Centrale banken blijven tijd kopen, maar uur van de afrekening komt

Dick Bove, vice president equity research bij Rafferty Capital, heeft goed nieuws en slecht nieuws. Het goede nieuws is dat de centrale banken tijd blijven kopen en dat ze daar voorlopig ook in zullen blijven slagen ook. Het slechte nieuws is dat het uur van de afrekening onvermijdelijk zal aanbreken. Op dat moment zal de rekening van voormalig FED-president Ben Bernanke gemaakt worden.

In de komende jaren zal de inflatie langzamerhand beginnen aan te trekken. In het begin zal dat volgens Dove geleidelijk aan gebeuren, vervolgens zal de snelheid toenemen met als gevolg dat de economie in de Verenigde Staten eventueel in een recessie belandt.

Die recessie kan overslaan naar de rest van de wereld. Tegen die tijd zal het rendement op de 10-jarige staatsobligatie zijn opgelopen tot 7%. Spaargeld zal dus eindelijk opnieuw iets opbrengen, maar dat zal helaas gepaard gaan met een opstoot in de inflatie die de reële rente laag zal blijven houden.