Beurzen kunnen consolidatieperiode goed gebruiken

Ondertussen lijkt het er volgens Philippe Gijsels van BNP Paribas meer en meer op dat dit wel eens het jaar zou kunnen worden waarbij heel wat landen hun munt naar beneden proberen te krijgen om beter en meer te kunnen exporteren.

In de media wordt nog als eens vaak gewag gemaakt van een “currency war”.

Dat klinkt natuurlijk wel een beetje agressief maar we mogen ook niet vergeten dat niet iedereen een handelsoverschot kan hebben.

De som moet per definitie 0 zijn, zo merkt Gijsels op, en dat kan voor spanningen en retoriek zorgen. Maar het betekent vooral dat als veel landen tot quantitiative easing overgaan om hun munt te verzwakken dat er een grote hoeveelheid liquiditeit in het systeem beland, wat meer risicovolle activa verder kan ondersteunen.

Momenteel zijn de markten overgekocht en een periode van consolidatie/correctie dringt zich op. Maar eens als we die achter de rug hebben moet het aanhoudende soepele monetaire beleid en het ontluikende economische herstel voor hogere koersen zorgen.