Beleggers gaan steeds veiligere activa zoeken

Uit de nieuwste Morningstar Europese Kapitaalstroom gegevens van mei bleek dat de beleggers verschoven naar veiliger activa. Met de crisis op de markten in de eurozone zagen lange termijn fondsen, in Europese database van Morningstar, een netto uitstroom van bijna € 9 miljard afgelopen maand.

Geldmarktfondsen zagen een omgekeerde trend met een instroom van zo een € 15 miljard, en allocatie fondsen een instroom van € 855 miljoen.

De vlucht naar veiligere havens zorgde er voor dat de stromen naar de wereldwijde Emerging Market aandelen -categorie weer negatief was, voor het eerst sinds november 2011.

Belangrijkste bevindingen van het Morningstar onderzoeksrapport zijn:

• Europese lange termijn fondsen zagen een netto uitstroom van bijna € 9 miljard;

• Aandelenfondsen bleven de grootste uitstroom hebben, met een daling van € 12,5 miljard aan beleggers activa;

• Alternatief-gerichte fondsen zagen een uitstroom van € 1 miljard;

• Grondstoffen en convertible fondsen bleven gelijk;

• Korte termijn fondsen trokken € 15 miljard aan activa aan;

• De USD korte termijn geldmarkt- categorie had een instroom van € 11 miljard, wat het de meest populaire Morningstar geldmarktcategorie maakte. De euro-geldmarkt categorie trok € 7 miljard aan en de fondsen in de Morningstar GBP korte termijn geldmarkt fondsen categorie zagen een uitstroom van € 4 miljard;

• Obligatiefondsen beleefden hun zwakste maand jaar tot nu toe, maar er werd nog steeds geprofiteerd van de risico aversie in mei, wat een instroom van bijna € 5 miljard opleverde;

• Allocatie fondsen hadden een netto-instroom van bijna € 855 miljoen;

• Geldstromen naar fondsen in de Morningstar Emerging Markets categorie waren voor het eerst negatief sinds november 2011; China aandelen fondsen zagen een uitstroom van €905 miljoen; Azië ex-Japan Equity fondsen zagen €386 miljoen uit hun fondsen stromen, en Europesche aandelen fondsen zagen een uitstroom van € 263 miljoen;

• Onder de Emerging Market aandelenfondsen, was het het in Luxemburg gevestigde Aberdeen Global Emerging Markets de meest opvallende slachtoffer op fondsniveau. Het fonds had in voorafgaande 34 van de 35 maanden van een instroom, maar had in de maand mei een uitstroom € 220 miljoen;

• Europa’s grootste lange-termijn fonds, Templeton Global Bond, zag voor de negende maand op rij een uitstroom, in tegenstelling tot PIMCO GIS Total Return Bond fonds dat bijna €800 miljoen aantrok in mei. Dit was de sterkste maand, op basis van instroom, van het fonds sinds oktober 2010;

• Beleggers die kozen voor veilige landen zagen grotendeels een gelijk verloop. Beleggers in het Verenigd Koninkrijk trokken €244 miljoen terug in mei, maar droegen dit jaar tot nu toe al € 3,721 miljoen bij aanlange termijn fondsen. Beleggers in Spanje haalde daarentegen €2.489 miljoen weg uit lange termijn fondsen, die in zijn slechts een vijfde van het vermogen in het Verenigd Koninkrijk beslaat.

Commentaar van Dan Lefkovitz van Morningstar’s European research team:

“Onrust op de markt veroorzaakte een daadwerkelijke risico aversie in mei, met Europees geld dat vanuit Emerging market aandelen en obligaties in geldmarktfondsen stroomden. Toch is de vlucht naar veiligheid niet zo uitgesproken als in augustus 2011, toen Europese beleggers € 25 miljard wegtrokken uit een brede beleggingscategorie, of als september 2011 toen er een uitstroom was van € 13 miljard. De uitstroom in mei zorgde er echter wel voor dat de licht positieve stroom naar aandelenfondsen, die er gedurende de eerste vier maanden van het jaar was, geheel verdween. “