Alarmbellen rinkelen opnieuw boven de obligatiemarkten

We hebben al de Great Depression, de Great Moderation en de Great Recession gehad, maar tegenwoordig heeft iedereen de mond vol van de The Great Insanity. Deze zou veroorzaakt zijn door de centrale banken die de situatie op de financiële markten volledig scheef hebben getrokken.

Die financiële markten beantwoorden niet langer aan de realiteit en dat wordt meer dan ooit duidelijk wanneer de koersevolutie bij de Europese perifere staatsobligaties wordt bekeken. Jim Reid van Deutsche Bank vind met de beste wil van de wereld geen verklaring voor wat daar is gebeurd.

De Zuid-Europese landen zuchten en kreunen onder een gigantische schuldenberg, die overigens nog altijd blijft aangroeien. Reid bekeek de evolutie van de Franse, Italiaanse en Spaanse obligaties over de afgelopen 200 jaar en kwam tot de conclusie dat er opnieuw aan de alarmbel mag getrokken worden.