Overzicht optieposities, deel 1

Hoe is het gesteld met onze optieposities? Waar wachten we af en waar nemen we winst?

Het ging niet goed met bpost in 2018. De aandelenkoers tuimelde van dieptepunt naar dieptepunt. Toen de steunzone rond 10 euro het dreigde te begeven, wezen we op kansen voor geschreven calls. Die renderen goed. En de problemen van bpost lijken ook dit jaar niet op te lossen. Het dividend staat ter discussie. De concurrentie is bikkelhard. Het Amerikaanse avontuur loopt niet goed. We zien nog niet meteen beterschap en laten de tijdswaarde van de geschreven call verder zakken.

Bayer heeft veel moeite en geld besteed aan de overname van Monsanto. De beurs verteert de gigantische transactie moeilijker dan we hadden verwacht. Maar we menen toch dat een herstelbeweging mogelijk is de komende maanden. De gekochte call heeft nog voldoende restlooptijd. Hij houdt goed zijn waarde. De geschreven put loopt nog twee maanden. We wachten met beide contracten een hogere aandelenkoers af.

De koers van Royal Dutch Shell werd de jongste maanden de speelbal van de OPEC-landen die de olieprijs manipuleren. Maar de langetermijnsteun rond 25 euro is relatief stabiel. Het bruto dividendrendement van 6 procent is daar wellicht niet vreemd aan. Het leek ons een geschikt moment om puts te schrijven of zelfs een call te kopen. Beide contracten zitten in het verlies. Maar daar kan snel verandering in komen als de aandelenkoers van Shell een duwtje krijgt.

De CEO van Microsoft, Satya Nadella, deed ongeveer een derde van zijn belang in Microsoft van de hand tegen 109,44 dollar per stuk. Dat is ongeveer 10 procent hoger dan de huidige beurskoers. Als hij het vertrouwen verliest, wie zijn wij dan om te twijfelen? We kochten een putje en schreven een call. We deden dat tweemaal toen de koers van het aandeel Microsoft dicht bij zijn hoogste niveau ooit noteerde. Intussen lijkt de koersdaling ingezet en tellen we de winst al uit op de geschreven callopties. De kortstlopende put noteert tegen ongeveer de aankoopprijs. We hebben nog twee maanden. De waarde van de put juli 105 is quasi verdubbeld. Neem de winst.