Inpikken op beterschap bij Schlumberger

De aandelenkoers van Schlumberger staat op het laagste niveau in tien jaar. Op zich volstaat dat uiteraard niet om een positief advies te geven. Maar er zijn signalen die op beterschap kunnen wijzen.

Schlumberger heeft in het tweede kwartaal van 2019 een hogere winst geboekt bij een vlakke omzet. De aangepaste winst bedroeg 0,35 dollar per aandeel, tegenover 0,31 dollar per aandeel vorig jaar. Op kwartaalbasis steeg de omzet met 5 procent. De oliedienstengigant keert een kwartaaldividend van 0,50 dollar per aandeel uit. CEO Paal Kibsgaard werd de laan uitgestuurd. De aanhoudend slechte resultaten eisen dus hun tol. Op 1 augustus werd Olivier Le Peuch de nieuwe CEO. Die heeft al gezegd dat een verbetering van de rendabiliteit prioritair is. Schlumberger kreeg ook opnieuw van Inside Beleggen een positief advies. We stellen daarom optiebeleggers voor à la hausse te gaan met een gekochte call.

Gekochte call

Koop de call juni 2020 met uitoefenprijs 40,00 dollar @ 2,80 dollar

We gaan voor een relatief lange looptijd omdat we er wel vanuit gaan dat de situatie zal beteren bij Schlumberger, maar dat het herstel voor zo’n gigant heel wat voeten in de aarde heeft. Dit contract is dus een eindje ‘out of the money’, maar we hebben vertrouwen dat een koersstijging van 10 procent in tien maanden geen groot probleem mag stellen. De eerste deftige weerstand ligt zelfs op 45 dollar. Als de koers dat niveau haalt, bedraagt de intrinsieke waarde van de call al 5 dollar. Dat is bijna een verdubbeling van de investering. Als daar nog wat tijdswaarde bijkomt, zitten we helemaal goed. Een andere beproefde strategie is het schrijven van een put. Dat heeft het voordeel dat een investering niet onmiddellijk nodig is.

Geschreven put

Schrijf de put februari 2020 met uitoefenprijs 42,50 dollar @ 10,00 dollar

We halen hiermee direct een aanzienlijke premie van 10 dollar per geschreven contract binnen. Dit contract is ‘in the money’. De verkoper zou dus in theorie direct kunnen uitoefenen. Maar hij zal dat niet doen omdat hij dan wel 42,5 dollar per aandeel ontvangt, maar eerst 10 dollar voor de put moet betalen. Als de aandelenkoers van Schlumberger effectief stijgt, zoals we verwachten, dan blijft die premie van ons.