Haussecombinaties op Rio Tinto

De beste plaats om in opties in Rio Tinto te handelen, is de Amerikaanse beurs. We geven de voorkeur aan de series die expireren in januari 2017.

De prijsdaling van veel basismetalen en ijzererts gaat ontzettend hard en het baart weinig verwondering dat de koersen van talrijke producenten sterk onderuitgingen. Dat lot was ook weggelegd voor Rio Tinto (18,58 GBP; 28,38 USD), een van de groten in de sector. Het aandeel vinden we momenteel een veiligere keuze dan BHP Billiton of Vale, die verantwoordelijk waren voor de breuk van een dam in Brazilië met een milieuschade van 5 miljard USD als gevolg.

Rio Tinto is de tweede mijngroep ter wereld en zowat drie kwart van de bedrijfswinst (ebit) komt dit jaar van ijzererts. Daarnaast is de groep actief in koper, bauxiet, steenkool en diamant. De grote producenten van ijzererts zijn niet geneigd minder te produceren. Integendeel: ze willen door schaalvoordelen en automatisering van het productieproces de kleinere producenten uit de markt prijzen. Een verdere daling van de ijzerertsprijs is dus een reële mogelijkheid. Bij Rio Tinto liggen de aandeelhouders in de bovenste lade en tegen de huidige koers bedraagt het dividendrendement 8% bruto. Het aandeel kost 1,2 maal de boekwaarde en dat lijkt een koopje voor beleggers met een langetermijnhorizon.

De beste plaats om in opties in Rio Tinto te handelen, is de Amerikaanse beurs. We geven de voorkeur aan de series die expireren in januari 2017.

Defensieve callspread

Koop call jan ’17 25 @ 5,40 USD

Schrijf call jan ’17 30 @ 2,85 USD

De aankoop van de call januari 2017 met uitoefenprijs 25 kost 540 USD, terwijl het schrijven (verkopen) van de call 30 met dezelfde afloopdatum een premie van 285 USD oplevert. Uw inzet bedraagt dus 255 USD (540 – 285), en meer dan dat bedrag kunt u niet verliezen. Alleen als de koers van Rio aan het einde van de rit onder 25 USD noteert, loopt die investering waardeloos af. Uw break-even ligt op 27,55 USD, 3% onder de huidige koers. U mikt op een koersstijging en als de koers van Rio Tinto op de vervaldag minstens 30 USD noteert, is de waarde 785 USD (500 USD waarde voor de gekochte call en 285 USD premie geschreven call). U behaalt dan uw maximale winst van 245 USD. Om dat te bereiken, moet het aandeel slechts met 6% opwaarderen.

Put schrijven

Schrijf put jan ’17 25 @ 3,25 USD

Defensieve beleggers kunnen van de huidige paniek gebruik proberen te maken om via het schrijven van een ongedekte put een extra premie op te strijken. Voor het schrijven van de put januari 2017 met strike 25 rijft u een premie van 325 USD binnen. Dat maakt dat u slechts verlies maakt als de koers van Rio Tinto op de vervaldag lager staat dan 21,75 USD, zodat u over een baissemarge van 23% beschikt. Blijft de koers boven 25 USD, dan kunt u de premie volledig op uw rekening bijschrijven na afloop van de optie.

Turbo

Koop call jan ’17 30 @ 2,85 USD

Schrijf put jan ’17 25 @ 3,25 USD

Het opzetten van deze turbo kost geen geld, terwijl u over een mooie hefboom beschikt als de koers van Rio Tinto in het komende jaar aantrekt. Het kopen van de call januari 2017 met strike 30 kost 285 USD, terwijl u 325 USD haalt uit het schrijven van de put januari 2017 met uitoefenprijs 25. Netto haalt u dus 40 USD (325 – 285) uit die combinatie. Tussen 25 en 30 USD gebeurt niets. Onder 24,60 USD lijdt u verlies, terwijl u bij koersen boven 30 USD winst boekt.