Haussecombinaties op Exxon Mobil

De investering van Warren Buffett in Exxon Mobil betekent dat hij weer gelooft in olie en dat hij meent dat Exxon Mobil een goede belegging is. Met gerichte optiecombinaties kunt u daarvan een graantje meepikken.

Berkshire Hathaway, het investeringsvehikel van superbelegger Warren Buffett, heeft 40,1 miljoen aandelen van Exxon Mobil (95,37 USD) gekocht voor 3,7 miljard USD. Buffett is bij uitstek een belegger die op lange termijn denkt. De investering in Exxon Mobil betekent dat hij weer gelooft in olie en dat hij meent dat Exxon Mobil een goede belegging is. De groep is niet de eerste de beste: ze heeft de grootste beurskapitalisatie ter wereld, na Apple.

De resultaten van Exxon Mobil in het derde kwartaal stelden een beetje teleur, omdat de groep haar nettowinst met 18% zag achteruitgaan door de zwakke raffinagemarges. Toch werd per aandeel 1,79 USD verdiend. Door de instap van Buffett blijven we voor de lange termijn optimistisch voor de koersontwikkeling van Exxon Mobil. Met gerichte optiecombinaties kunt u daarvan meer dan een graantje meepikken. Voor opties kunt u terecht op de Amerikaanse beurs. De series met de langste looptijd in Exxon Mobil expireren in januari 2016, maar we geven de voorkeur aan de series die aflopen in januari 2015. Ze hebben een looptijd van bijna veertien maanden. We verkiezen die om de eenvoudige reden dat ze meer liquide zijn.

Defensieve callspread

Koop call jan ’15 90 @ 8,40 USD

Schrijf call jan ’15 100 @ 3,40 USD

Deze strategie heeft veel weg van een no-brainer. De aankoop van de call januari 2015 met uitoefenprijs 90 is een investering van 840 USD voor een standaardcontract van 100 opties. U recupereert zowat 40% van die som of 340 USD als u gelijktijdig de call 100 met dezelfde afloopdatum schrijft. Uw inzet bedraagt dus 500 USD (840 – 340); met dat soort combinatie kunt u niet meer verliezen dan dat bedrag. Uw break-even ligt op 95 USD, fractioneel onder de huidige koers. De koers van Exxon Mobil hoeft slechts aan te trekken met 5% om op de vervaldag (de derde vrijdag van januari 2015) de maximale winst van 500 USD, of een verdubbeling van uw inzet, te boeken. Daarvoor hebt u meer dan een jaar de tijd.

Put schrijven

Schrijf put jan ’15 95 @ 7,40 USD

We hebben het al vaak gesteld: het schrijven van een (ongedekte) put is een uitstekende strategie wanneer u uitgaat van de stijging van de onderliggende waarde. Wel is het aan te raden het geld achter de hand te houden dat u eventueel nodig hebt om de stukken te kopen. Voor het schrijven (verkopen) van de put januari 2015 met strike 95 krijgt u een premie van 740 USD, wat betekent dat u per saldo alleen een verlies boekt wanneer de koers van de oliemultinational lager staat dan 87,60 USD. U beschikt met andere woorden over een baissemarge van 8%. Blijft de koers van Exxon Mobil boven 95 USD, dan hebt u na afloop de gekregen premie volledig verdiend.

Turbo

Koop call ’15 100 @ 3,40 USD

Schrijf put jan ’15 85 @ 3,50 USD

Met deze turbo hebt u fraaie winstkansen wanneer de koers van Exxon Mobil aantrekt tot boven 100 USD, terwijl uw verliesrisico aanzienlijk lager ligt dan bij een rechtstreekse aankoop van de stukken. In de aankoop van de call januari 2015 met strike 100 stopt u 340 USD, maar u recupereert 350 USD door de put januari 2015 met uitoefenprijs 85 gelijktijdig te schrijven. U haalt dus een habbekrats van 10 USD (350 – 340) uit die combinatie. Tegenover de huidige koers beschikt u over een baissemarge van 10%. Als de koers van Exxon Mobil op de vervaldag tussen 85 en 100 USD staat, gebeurt er niets. U lijdt verlies bij koersen lager dan 84,90 USD, want dan oefent de koper van de putoptie die uit. Bij koersen van meer dan 100 USD boekt u winst. Het grote voordeel is dat uw winst niet wordt afgetopt.