Haussecombinaties op CF Industries

Met gerichte optiecombinaties mag u inspelen op een nieuwe koersstijging van het aandeel van CF Industries. We geven de voorkeur aan de series die expireren in januari 2017.

CF Industries (33,18 USD) is niet meteen de bekendste naam, maar toch is dat bedrijf, dat pas in 2005 werd geïntroduceerd op de Amerikaanse beurs, de grootste wereldspeler in stikstofhoudende meststoffen of nitraten. De toenmalige introductiekoers bedroeg 3,2 USD, zodat aandeelhouders van het eerste uur zich in de handen kunnen wrijven: de koers is vertienvoudigd. Het profiel van CF Industries is te vergelijken met dat van het Noorse Yara International. Vorig jaar vonden fusiegesprekken tussen CF Industries en Yara International plaats, maar die werden stopgezet. In augustus 2015 nam CF Industries de Amerikaanse en de Europese meststoffenfabrieken over van het Egyptische OCI voor 668 miljoen USD in cash.

Het is echter niet allemaal goud dat blinkt, want door de prima oogsten staan de prijzen van meststoffen onder druk, en dat weegt op de winsten van CF Industries. Voor het volledige boekjaar 2015 verwacht de groep een winst per aandeel in de buurt van 4 USD, een flink stuk lager dan de 5,85 USD die werd gerealiseerd in 2012. Momenteel noteert CF Industries tegen 9,5 maal de verwachte winst voor 2016. CF Industries behoorde vorig jaar tot de hoogvliegers bij de meststoffenproducenten op de Amerikaanse beurs. Na de deal met OCI leverde de koers echter 35% in, zodat hij opnieuw op een interessant peil is aanbeland.

Defensieve callspread

Koop call jan ’17 28 @ 7,95 USD

Schrijf call jan ’17 35 @ 4,40 USD

Met deze defensieve callspread kunt u een gemakkelijk succes boeken als de koers van het aandeel fractioneel aantrekt. In eerste instantie koopt u de call januari 2017 met uitoefenprijs 28, die 795 USD kost. Nadien schrijft u de call 35 met dezelfde afloopdatum die een premie van 440 USD in het laatje brengt. Uw inzet vermindert daardoor tot 355 USD (795 – 440), en dat is ook uw maximale verlies. Uw break-even bevindt zich op 31,55 USD, of 5% onder de huidige koers. Als de koers van het aandeel van CF Industries op de vervaldag minstens 35 USD noteert, behaalt u de maximale winst van 345 USD of ei zo na een verdubbeling van uw inzet. Om dat mogelijk te maken, moet het aandeel slechts met 5% opwaarderen en daarvoor hebt u een vol jaar de tijd.

Put schrijven

Schrijf put jan ’17 30 @ 4,25 USD

Het schrijven van de put januari 2017 met uitoefenprijs 30 levert de aardige premie van 425 USD op, zodat u slechts verlies lijdt bij koersen onder 25,75 USD. U beschikt dus over een baissemarge van 22%. Noteert de koers op de vervaldag meer dan 30 USD, dan kunt u de gekregen premie volledig op zak steken.

Turbo

Koop call jan ’17 35 @ 4,40 USD

Schrijf put jan ’17 30 @ 4,25 USD

Bij deze turbo loopt u zowaar een kleiner risico dan bij een rechtstreekse aankoop van de stukken. De aankoop van de call januari 2017 met uitoefenprijs 35 kost 440 USD, maar u strijkt 425 USD via het schrijven van de put 30 met dezelfde afloopdatum, zodat u initieel 15 USD (440 – 425) in deze turbo stopt. Staat de koers op de vervaldag hoger dan 35,15 USD, dan boekt u winst. Staat ze lager dan 30 USD, dan krijgt u een bijkomend verlies aangesmeerd, maar uw verlies is hoe dan ook kleiner dan bij een rechtstreekse aankoop van de stukken en u beschikt over een baissemarge van 10%.