Haussecombinaties op ArcelorMittal

Donald Trump stelt als de nieuwe Amerikaanse president grote infrastructuurwerken in het vooruitzicht. Daar kan ArcelorMittal voordeel van trekken.

ArcelorMittal is een leidinggevende onderneming in de staalsector. Het bedrijf is actief in 60 landen, waaronder uiteraard de Verenigde Staten. Momenteel noteert het aandeel ArcelorMittal tegen zijn hoogste koers van dit jaar. Maar alles is relatief. Begin 2012 was het nog dubbel zo duur als nu. Het aandeel kostte ooit (in juni 2008) meer dan 50 euro. De koers-winstverhouding bedraagt vandaag iets meer dan 13. Met een koers van ongeveer 7,2 euro staan we een heel eind onder de boekwaarde. Twee strategieën à la hausse, waarbij de tweede rekening houdt met mogelijk eerst nog een tussentijdse correctie.

Eenvoudige haussepositie

Koop call ArcelorMittal december ’17 met uitoefenprijs 6,98 euro @ 1,20 euro

Hiermee krijgt u het recht voor iets meer dan 1 euro tot 15 december 2017 het aandeel ArcelorMittal te kopen tegen 6,98 euro. Vanaf het moment dat de aandelenkoers stijgt tot boven 8,18 euro maakt u winst.

Stel dat de koers tegen eind volgend jaar verdubbelt, tot 14 euro, dan zou een aandelenbelegger 100 procent winst maken. Niet slecht. Maar een optiebelegger doet dan veel beter. De optie zal dan minstens 7,02 euro waard zijn (14 – de uitoefenprijs van 6,98 euro). Na aftrek van de inleg maakt hij 5,82 euro winst. Dat is bijna 6 keer de inzet. Deze opties worden frequent verhandeld op Euronext Amsterdam, maar toch blijft het aanbevolen steeds met limietorders te werken.

De ‘getrouwde’ put

Koop 100 aandelen ArcelorMittal @ 7,20 euro per aandeel

Schrijf 1 put (per 100 aandelen) december ’17 met uitoefenprijs 6,98 euro @ 1,08 euro

De ‘getrouwde’ put is een optiestrategie waarbij de belegger een at-the-money put-optie koopt (uitoefenprijs dicht bij de koers van de onderliggende waarde) terwijl hij tegelijkertijd een equivalent aantal aandelen van de onderliggende waarde koopt (bijvoorbeeld 1 per 100). Ondanks zijn naam (put) vormt deze combinatie een hausse-strategie.

We gebruiken een getrouwde put-strategie wanneer we optimistisch zijn over een aandeel maar tegelijk op onze hoede voor de nabije toekomst. Mocht de koers van het aandeel ArcelorMittal eerst terugzakken, dan geeft de putoptie ons het recht tot 15 december 2017 te verkopen tegen 6,98 euro. Zo beperken we het verlies, terwijl we toch alle registers openhouden voor een verdere koersstijging. Het opwaartse potentieel blijft met andere woorden erg groot.