Het nieuwe fonds van 6 Degrees Capital deed al 9 investeringen

Het Brits-Belgische investeringsfonds 6 Degrees Capital wil 150 miljoen euro ophalen voor zijn derde fonds. De teller staat op 125 miljoen. Met dat kapitaal namen de Belgische investeerders die het fonds leiden een verschroeiende start.

“Iemand zei ooit dat een bedrijf opstarten iets weg heeft van elke dag glas eten en langzaam wennen aan de smaak van bloed in je mond. In de heel vroege fase eet je dat glas ook nog eens aan de rand van een afgrond. Wij zoeken dus ondernemers die elke dag een klap kunnen incasseren en toch weer opstaan”, zegt Wouter Volckaert, managing partner van 6 Degrees Capital (6DC). Zulke veerkrachtige ondernemers vindt 6DC bij de vleet in Europa. Het heeft de eerste negen investeringen voor 6DC III, zijn derde fonds, al vastgelegd nog voor het volledige investeringsbedrag is opgehaald. Onder die negen bevinden zich met Conveo en Emma Legal ook twee Belgische start-ups.

De helft van de al toegezegde 125 miljoen euro komt van Belgische partijen. Institutionele investeerders zoals BNP Paribas Fortis en PMV hapten toe, maar evengoed de investeringsvehikels van vermogende families zoals Dovesco van de Beaulieu-familie De Clerck, en businessangels zoals Philippe Vlerick. Tot de buitenlandse investeerders behoort Clear, een Nederlandse investeerder die enkele Nederlandse familyoffices groepeert. 6DC mikt op 150 miljoen euro. De helft daarvan wordt geïnvesteerd in dertig bedrijven, met een inleg van 1 à 5 miljoen per bedrijf. De resterende 75 miljoen dient voor vervolginvesteringen in de portfoliobedrijven.

6DC III is het derde fonds van het team, maar het eerste dat onder de naam 6DC wordt gelanceerd. Dat zit zo. Na hun studie zwermden Wouter Volckaert, Thibault D’hondt, Lucas Stoops en Filip Coen uit naar het buitenland. Ze werkten voor bedrijven als JP Morgan, ABN AMRO, Janus Henderson en Morgan Stanley. In 2017 gingen de vier aan de slag bij het Britse durfkapitaalfonds Force Over Mass, waarvoor ze twee fondsen beheerden. In 2022 richtten de investeerders hun eigen fonds op, 6 Degrees Capital. Omdat ze eerder al samen twee fondsen beheerden, noemen ze hun eerste fonds bij 6DC nu 6DC III. Het fonds heeft kantoren in Londen en Antwerpen, en het team bestaat uit acht mensen.

Maal dertig à veertig

De ervaren fondsbeheerders deden al de eerste negen van de geplande dertig investeringen. “Tussen 2021 en 2023 was er een correctie in de technologiesector. Door tegen die lage prijzen in te stappen, kun je makkelijker hoge winsten genereren”, legt Wouter Volckaert uit. Daarvan wil 6DC profiteren door in bedrijven te investeren tegen aantrekkelijke voorwaarden. Door in dertig bedrijven te investeren spreidt 6DC het risico. Volckaert merkt op dat de 80-20-regel van Vilfredo Pareto ook voor fondsen geldt: “20 procent van onze investeringen levert 80 procent van de winst op.”

6DC specialiseert zich in bedrijven die inzetten op artificiële intelligentie (AI), financiële technologie (fintech) en bedrijfssoftware. De investeerders staan naar verluidt bekend om hun nuchtere kijk op AI en fintech, maar wat betekent dat? “Je kunt het Vlaamse nuchterheid noemen”, zegt Wouter Volckaert. “Amerikaanse investeerders durven snel heel groots te dromen, maar vaak kost dat veel geld bij de opstart. Wij dromen ook van grote successen – één op de tien investeringen in onze eerste twee fondsen werd een fund returner die dertig tot veertig keer de inleg opleverde – maar we investeren graag in bedrijven met echte businessmodellen en goede marges, die niet te veel kapitaal nodig hebben om te groeien. Die nuchterheid zie je ook in de fase waarin we investeren. We zijn er vroeg bij, maar er moet wel al een product zijn en een zekere mate van connectie met de markt en commerciële tractie. De nuchterheid betekent ook dat we bedrijven zoeken met technologie die snelle groei mogelijk maakt. Software is daar uitermate geschikt voor. Onze bedrijven bouwen geen fabrieken of winkels, ze hebben geen voorraad nodig. Binnen de beperkte looptijd van tien jaar willen we softwarebedrijven kunnen bouwen, waarmee we onze inleg dertig à veertig keer terugverdienen.”

AI met waarde voor de klant

De Antwerpse start-up Conveo is een van de bedrijven die voldoen aan de criteria van 6DC. Het fonds stapte eerder dit jaar in het kapitaal van het bedrijf toen het 5 miljoen euro ophaalde. “Conveo automatiseert klantenfeedback. Denk aan het mailtje dat je krijgt na een vlucht om feedback te geven, of een bedrijf dat een nieuw ijsje lanceert en wil weten welke smaak zal aanslaan. Nu gaat dat via consultants die vragenlijsten opstellen waarmee ze mensen interviewen en testpanels, waarna de consultant een rapport schrijft. Wat nu drie maanden en 200.000 euro kost via consultants, doet Conveo in één dag voor 3.000 euro. Dat bedoelen we met een nuchtere kijk op AI. Het product lost een probleem op voor de klant. Het biedt duidelijk waarde.”

Er zitten goede veerkrachtige oprichters achter Conveo. “CEO Dieter De Mesmaeker was de CTO van DataCamp. We hebben mensen nodig die echt iets groots willen aanpakken. Ze moeten intelligent zijn, maar ook het juiste temperament hebben. Je moet genoeg ego hebben om te geloven dat je iets kunt bouwen dat niemand anders al maakte, maar tegelijk mag je ego je niet in de weg zitten, zodat je in staat bent om samen te werken met mensen beter zijn dan jijzelf in hun domein”, besluit Volckaert. “Ondernemen is een race tegen de klok. De technologie evolueert snel, je hebt concurrenten en je budget is beperkt. Wij investeren niet met onbeperkte middelen. Je kunt niet elk jaar geld ophalen als start-up. Je moet ver kunnen raken met het geld dat je hebt.”