Ageas wordt de volledige eigenaar van de Belgische verzekeraar AG Insurance en verwerft daardoor een plaats in de top vijftien in Europa. De Franse bankgroep BNP Paribas wordt met 24 procent van de aandelen de grootste aandeelhouder.
Ageas sloot zopas een brede overeenkomst met de Fransen van BNP Paribas. Ageas betaalt 1,9 miljard euro voor de participatie van 25 procent in AG Insurance die BNP Paribas Fortis (de Belgische bankdochter van BNP Paribas) nog had; de resterende 75 procent waren al in handen van Ageas. AG Insurance is de marktleider op de Belgische verzekeringsmarkt met een marktaandeel van 20,4 procent (17% in schadeverzekeringen en 28,1 procent in levensverzekeringen).
Door deze transactie wordt Ageas een topvijftienspeler in Europa. Bovendien kan de groep haar financiële ambities optrekken. AG zal vanaf 2027 tussen 160 en 175 miljoen euro extra winst recurrent toevoegen aan de netto operationele groepswinst van Ageas. Omdat die winst volledig uitgekeerd wordt, leidt dat tot een evenredige stijging van de kasstroom naar het groepsniveau.
Uitgifte nieuwe aandelen
De deal wordt voor 1,1 miljard euro gefinancierd door de uitgifte van nieuwe aandelen (tegen 60 euro per aandeel). Voor het saldo doet Ageas een beroep op zijn cashreserves en schuldfinanciering. De 18,5 miljoen nieuwe Ageas-aandelen komen terecht bij BNP Paribas Cardif, de verzekeringspoot van de Franse bankgroep. Daardoor vergroot BNP Paribas Cardif zijn belang in Ageas van 15 tot 22,5 procent. Omdat de Fransen ook nog een pakket van 1,6 procent niet-stemgerechtigde aandelen bezitten, komt het totale belang van de groep BNP Paribas op circa 24 procent.
De Franse bankgroep BNP Paribas wordt daarmee de grootste aandeelhouder van Ageas. Om hun samenwerking te bezegelen sloten beide ondernemingen een zogenaamd ‘relationship agreement’. Die overeenkomt bepaalt dat BNP Paribas het engagement neemt om zijn participatie niet groter dan 25 procent min één aandeel te laten worden, dat wil zeggen dat de Fransen geen blokkeringsminderheid verwerven. Ze verbinden zich er ook toe de groeistrategie van Ageas te ondersteunen en de autonomie en onafhankelijkheid van de Belgische verzekeringsgroep te respecteren. Deze overeenkomst geldt voor een periode van vijf jaar en is automatisch verlengbaar.
Tegelijk versterken de respectieve Belgische dochterbedrijven AG Insurance en BNP Paribas Fortis hun bank-verzekeringsalliantie. Ze verankeren hun samenwerking structureel voor een langere periode, namelijk vijftien jaar. Tot hiertoe was deze overeenkomst om de drie jaar opzegbaar. De Belgische bank BNP Paribas Fortis is een belangrijk distributiekanaal voor de verzekeringsproducten van AG Insurance. Ten slotte zijn beide partijen overeengekomen dat AG voor de investeringen in specifieke activaklassen een beroep zal doen op BNP Paribas Asset Management.
Hogere financiële prognoses
Voor Ageas-beleggers zou de overeenkomst positieve gevolgen moeten hebben, aldus CEO Hans De Cuyper. De verzekeraar verhoogt zijn financiële prognoses. Tegen 2027 zou de opstroom van cash vanuit de operationele dochters naar de holding moeten toenemen tot meer 2,6 miljard euro. Daarvan zou 2,2 miljard onder de vorm van dividenden naar de aandeelhouders vloeien. Dat is 10 procent meer dan de 2 miljard euro die Ageas tot hiertoe naar voren schoof. Ondanks de uitgifte van nieuwe aandelen houdt de groep ook vast aan een toename van de winst per aandeel tussen 6 en 8 procent in de periode 2025-2027.