Koper gezocht

Danny Reweghs Directeur strategie Trends Beleggen

Directeur strategie Trends Beleggen 16-08-2012, 00:00 Bijgewerkt op: 20-07-2022, 06:47

Lumina Copper heeft zijn Taca Taca-koperexploratieproject te koop gezet. Als een groot mijnbouwbedrijf toehapt, kan dat het aandeel een nieuwe boost geven.

Het mijnexploratiebedrijf Lumina Copper prospecteert de koperreserves in de ondergrond van Taca Taca in het noorden van Argentinië. Taca Taca ligt op 90 kilometer van de Chileense Escondida-mijn, de grootste kopermijn ter wereld. De site is ideaal gelegen voor de mijnbouwexploitatie. Taca Taca is zonder twijfel de belangrijkste koperontdekking van 2011. Het project is veel omvangrijker dan aanvankelijk werd gedacht en het blijkt bovendien een hogere graad van erts te bevatten dan de eerste prospecties hadden uitgewezen. Oorspronkelijk was het project van tweede categorie (‘Tier 2’). In het najaar van 2011 schoof het op tot ‘Tier 1’, maar intussen is het van ‘wereldklasse’-niveau. Het boorprogramma werd aanzienlijk uitgebreid. Taca Taca kan de omvang van de Escondida-mijn benaderen. De totale koperreserve komt mogelijk uit op 20 miljard lb. (pound). Naast koper zit er ook wat goud en molybdeen in de ondergrond.

De man achter Lumina Copper is de mijnbouwlegende Ross Beaty. Hij is er niet op uit om zelf mijnen te exploiteren, maar verkoopt zijn exploratieprojecten aan grote mijnbouwbedrijven. Enkele maanden geleden stuurde het management van Lumina Capital, de referentieaandeelhouder van Lumina Copper, een persbericht de wereld in, waarin het aankondigde dat het een strategisch onderzoek over het Taca Taca-project opzette. Dat wees erop dat de verkoop op gang werd getrokken. Lumina Capital heeft later ook formeel aangekondigd dat het biedingsproces is opgestart. Het heeft bovendien een lening over zes maanden verstrekt aan Lumina Copper. Daaruit kan worden afgeleid dat Lumina Capital de verkoop voor het eind van dit jaar wil afronden.

Een project van de omvang van Taca Taca is alleen spek voor de bek van grote mijnbouwgroepen zoals BHP Billiton, Vale, Rio Tinto en Freeport McMoran. Dat kan het nadeel hebben dat de onderhandelingen wat langer aanslepen, maar normaal gesproken moet de verkoop nog dit jaar worden afgerond.

De intrinsieke waarde van het Taca Taca-project ligt tussen 800 miljoen en 1 miljard Canadese dollar (tussen 20 en 25 Canadese dollar per aandeel). Verwacht mag worden dat de verkoopprijs minimaal 600 miljoen Canadese dollar bedraagt, tegenover een beurskapitalisatie van minder dan 350 miljoen Canadese dollar. De koers van Lumina Copper is zo sterk teruggevallen, dat het aandeel opnieuw een interessante belegging kan zijn.