De kooplust van centrale banken en gewone beleggers doet vermoeden dat de opwaartse rit van de goudprijs nog niet ten einde is.
Goud is een van de best presterende activaklassen dit jaar. Volgens de analisten van Goldman Sachs zitten we nog niet aan de top. De zakenbank voorspelt een goudprijs van 3.700 dollar per troyounce tegen eind dit jaar. Dat zou het totale rendement van goud voor 2025 op 40 procent brengen.
Toegegeven, op dat niveau tegen eind dit jaar slaat bij mij hoogtevrees toe.
Als gepercipieerde veilige haven in onzekere tijden was goud met alle onzekerheden van de afgelopen maanden een druk bezocht toevluchtsoord.
Daar komt bij dat centrale banken van niet-westerse landen de jongste jaren veel meer goud aan het kopen zijn, vooral nadat de buitenlandse reserves van Rusland werden bevroren nadat het Oekraïne was binnengevallen.
Het maandelijkse gemiddelde aankoopvolume ging maal vier.
Westerse centrale banken hebben nog altijd de grootste goudreserves. Niet-westerse banken zijn aan een inhaalbeweging bezig.
Van oudsher kent de goudprijs een negatieve correlatie met de rente: als die laatste daalt, dan stijgt de eerste. De laatste jaren is die correlatie een beetje zoek. Volgens de goudanalist van Goldman valt dat negatieve verband nog altijd wel af te lezen uit onderstaande grafiek “als je je hoofd een beetje kantelt”. Mijn nekspier was te stram om ver genoeg te kantelen.
Met de groeiende recessievrees in de Verenigde Staten en de bijbehorende renteverlagingen zijn beleggers momenteel ook goud-ETF’s aan het inslaan, wat het goudvuurtje nog wat harder aanwakkert en een prijsdoel van 3.700 dollar niet zo onrealistisch maakt.
