Morningstar Fund Awards: Maak kennis met de beste fondsen

Welke fondsen zullen het best presteren in de toekomst? Op die vraag ­probeert Morningstar elk jaar opnieuw een antwoord te bieden. Dit is de nieuwe selectie.

In het favorietenlijstje van de analisten van Morningstar staan twee fondsen die twee jaar geleden ook al op de radar stonden. Zowel Comgest Growth Europe als BlueBay Investment Grade Bond Fund maakt een comeback, nadat ze vorig jaar buiten de prijzen vielen. Van het favorietenlijstje van vorig jaar zien we geen enkele naam terugkeren. Voor het eerst reikt Morningstar ook een award uit aan een ETF of beursgenoteerd indexfonds, in de categorie van de gemengde fondsen die zowel in aandelen als obligaties investeren. Dit zijn de winnaars.

Wereldwijde aandelen

Baillie Gifford Worldwide Long Term Global Growth Fund

ISIN-code: IE00BK5TW727

Rendement in 2023: 31,5%

Het fonds wordt samengesteld door vier beheerders die al hun hele carrière voor Baillie Gifford werken en samen zeventig jaar ervaring hebben. Aan het hoofd staat Mark Urquhart, die in 2004 het Long Term Global Growth-team (LTGG) oprichtte. “We ontdekken graag atypische aandelen, die we gemiddeld acht jaar bijhouden, in de hoop dat de koers de ontwikkeling van de onderliggende activiteiten op lange termijn zal weerspiegelen.”

Urquhart wijst erop dat hij al belegde in Amazon toen die website nog vooral boeken verkocht. “Op dezelfde manier zitten we sinds 2016 in Nvidia. Het aandeel ging door veel ups en downs.” De beheerders investeren slechts in dertig tot veertig bedrijven. In 2022 pakte die focus op een beperkt aantal aandelen verkeerd uit en leed het fonds veel meer verlies (-44%) dan andere vergelijkbare fondsen.

“Tijdens bepaalde periodes kan de volatiliteit vrij hoog zijn”, geeft Urquhart toe. Hij meent echter dat beleggers die met een horizon van vijf tot tien jaar geld in fondsen stoppen niet wakker hoeven te liggen van waardeschommelingen, maar wel van het missen van kansen.

Met namen als Nvidia en Amazon, maar ook ASML, Shopify, Intuitive Surgical en Netflix positioneert de beheerder zich “niet voor het volgende jaar, maar voor het komende decennium”. “We selecteren bedrijven die in het middelpunt zullen staan van de omwentelingen in onze samenleving, zoals fintech, de elektrificatie van het transport en e-commerce.”

Europese aandelen

Comgest Growth Europe

ISIN-code: IE0004766675

Rendement in 2023: 23,2%

“Het gemiddelde bedrijf in ons fonds bestaat al meer dan honderd jaar, heeft al veel crisissen doorstaan en kan de winst met meer dan 10 procent doen groeien”, zegt fondsbeheerder Alistair Wittet. Hij somt op wat hij zoekt in bedrijven: “Voorspelbare groei, hoge toetredingsdrempels, een gezonde financiële positie en een hoge winstgevendheid. De bedrijven waarin we investeren, zijn in staat zichzelf te financieren en in alle marktomstandigheden een bovengemiddelde winstgroei neer te zetten.”

Volgens Wittet schatten beleggers die kwaliteiten niet altijd naar waarde en is het vooral zaak voldoende geduld te hebben om een slag te kunnen slaan. “Beleggers waren in 2023 bezorgd over de impact van artificiële intelligentie (AI) op Relx, het vroegere Reed Elsevier. Wij wisten al snel: met AI kunnen klanten de enorme bibliotheken van die uitgeversgroep nog beter gebruiken. Beleggers hebben vaak de neiging te snel op nieuws te reageren, zonder naar de lange termijn te kijken.”

Obligaties (in euro)

BlueBay Investment Grade Bond Fund

ISIN-code: LU0217402501

Rendement in 2023: 8,6%

Dit fonds wordt sinds 2016 beheerd door Tom Moulds, Marc Stacey en Andrzej Skiba. Begin 2023 zetten ze in op minder cyclische sectoren als telecom, technologie en gezondheidszorg, én op banken, die door de rentestijging meer winst konden maken. Dat laatste draaide anders uit. “In maart 2023 kwamen Amerikaanse regionale banken in de problemen. Maar we konden het jaar toch beter afsluiten dan onze benchmark”, stelt Tom Moulds.

De beheerders vinden dat Europese en Amerikaanse overheidsobligaties momenteel redelijk gewaardeerd zijn, terwijl ze vrezen dat Brits en Japans overheidspapier in waarde kan dalen. Tom Moulds: “Wij blijven positief over investment-gradebedrijfsobligaties (met weinig kans op wanbetalingen, nvdr). Bedrijven zijn goed in vorm om deze moeilijkere economische periode het hoofd te bieden en beleggers zijn nog altijd op zoek naar mogelijkheden om hun cash te doen renderen.”

Hij verwacht dat in 2024 minder nieuwe bedrijfsobligaties worden uitgegeven, waardoor er meer vraag zal zijn naar bestaande obligaties. Hij geeft nog altijd de voorkeur aan niet-cyclische sectoren en banken.

Gemengde fondsen (in euro)

Vanguard LifeStrategy 60% Equity ETF

ISIN-code: IE00BMVB5P51

Rendement in 2023: 12,1%

Voor het eerst bekroont Morningstar een ETF in de categorie gemengde fondsen. Dit product uit het LifeStrategy-gamma van de Amerikaanse vermogensbeheerder Vanguard mikt op 60 procent aandelen in de portefeuille. “Een efficiënte strategie om wereldwijd in aandelen en obligaties te beleggen”, schrijft Ben Sater, analist bij Morningstar, in een rapport.

Vanguard Life Strategy 60% Equity ETF investeert in een dozijn andere ETF’s van Vanguard. Het is een manier om onrechtstreeks te beleggen op vrijwel alle belangrijke markten, tegen extreem lage kosten. De Verenigde Staten hebben zowel het overwicht in de aandelen- (60%) als de obligatieportefeuille (70%).

Beste vermogens­beheerder

RBC BlueBay Asset ­Management

RBC BlueBay Asset Management ontwikkelt de producten voor vermogensbeheer van Royal Bank of Canada (RBC) buiten Noord-Amerika. De groep ontstond in de wereld van het alternatieve vermogensbeheer en verbreedde zijn horizon over een breed scala producten. Ze beheerde eind 2022 bijna 150 miljard dollar. Behalve beleggingsfondsen biedt Bluebay ook op maat gemaakte producten aan.

Beste duurzame ­vermogensbeheerder

Robeco

De Nederlandse vermogensbeheerder krijgt voor het derde jaar op rij de prijs voor de beste duurzame vermogensbeheerder. Robeco was er vroeg bij en versterkte zijn duurzame DNA met de overname van de Zwitserse pionier Sustainable Asset Management in 2006. Eind 2023 bedroeg het beheerde vermogen van de groep 181 miljard euro, waarvan 176 miljard werd beheerd volgens ESG-criteria. z