Voorzichtige strategie met betrekking tot de beurzen moet gehandhaafd blijven

De belangrijkste beurzen staan op een zucht van hun toppen van maart/april van dit jaar. Is er een nieuwe bullmarket gestart?, zo vraagt Geert Van Herck van Leleux zich af.

Aan de stijgende trend van de beurzen lijkt maar geen eind te komen. Het is duidelijk dat de voorzichtige strategie van Leleux tijdens deafgelopen weken (afbouwen) niet de beste was.

De belangrijkste beurzen (S&P 500, STOXX Europe 600) staan op het punt hun toppen van maart/april 2012 te doorbreken en

de vraag rijst dan ook of we niet in een nieuwe stijgende trend zitten.

Hoewel het buiten kijf staat dat de indices nieuwe toppen

zullen maken, blijft Van Herck toch aan zijn voorzichtige strategie vasthouden. Daar zijn zowel fundamentele als technische

argumenten voor.

Vertragende wereldeconomie plus dalende volumes

Op fundamenteel vlak blijft er volgens Van Herck de vertragende wereldeconomie. Daarnaast is er het feit dat in het tweede

kwartaal (voor wat betreft de S&P 500) de jaar-op-jaargroei van de bedrijfswinsten negatief werd en de omzetgroei het

laagste niveau van de afgelopen 10 kwartalen bereikte.

Op technisch vlak kenmerkt de huidige rally zich door dalende volumes en is de VIX (volatiliteitsindicator) opnieuw op het peil

van maart 2012 aangekomen.

Conclusie van Van Herck: de komende weken kan de rally nog voor nieuwe jaartoppen leiden (ongetwijfeld in een sfeer van lichte “euforie”) maar de langetermijntrend blijft dalend. Waakzaamheid en voorzichtigheid blijven nog steeds geboden…