Waarom we onze posities in Kinepolis en Xior verstevigen in de voorbeeldportefeuille

We verstevigen onze posities in Kinepolis en Xior in de voorbeeldportefeuille van Trends Beleggen door de aankoop van respectievelijk 45 en 50 extra aandelen tegen de openingskoers op 30 april. Daar zijn de volgende argumenten voor:

Inhaalrace Kinepolis

· Kinepolis heeft een zwak eerste kwartaal achter de rug door het weinig inspirerende filmaanbod, maar heeft met A Minecraft Movie momenteel een kaskraker te pakken, waardoor de achterstand tegenover vorig jaar al is weggewerkt.

· Dat sterkt ons in het vertrouwen dat de moeilijke periode – eerst corona en daarna de maandenlange staking in Hollywood in 2023 – achter de rug is en dat we dankzij de normalisering van het filmaanbod uit Hollywood weer evolueren naar hogere bezoekersaantallen, waardoor Kinepolis dit en de volgende jaren in staat is recordresultaten neer te zetten.

· Daarnaast verwachten we dit en/of volgend jaar een heropstart van het externe expansiebeleid, waar Kinepolis volop mee bezig was voor de uitbraak van de covid-19-pandemie. Dat moet de fors lagere waardering van het aandeel corrigeren en voor een beduidend betere prestatie dan het marktgemiddelde zorgen.

Achterblijver Xior

· Xior kreeg geen positieve marktreactie na zijn eerstekwartaalcijfers. Toch vinden we het essentieel dat er verder werk gemaakt wordt van de vermindering van de schuldgraad (tot 48%), zonder dat dit de winst en het dividend per aandeel doet dalen tegenover vorig jaar.

· De markt van het studentenvastgoed is een groeimarkt, waarop Xior een toonaangevende speler is in Europa. We vinden dan ook dat het aandeel te laag gewaardeerd is met een brutodividendrendement van 6,5 procent en ongeveer 25 procent korting tegenover de intrinsieke waarde. Dat het aandeel achterblijft op de herstelbeweging van andere gereglementeerde vastgoedvennootschappen (gvv’s), vinden we dan ook niet terecht.