Topbelegger Warren Buffett bewijst al een halve eeuw dat het wel degelijk mogelijk is de beurs te verslaan. Het nieuwe boek Meesterbeleggers legt de succesformule van Buffett in zeven stappen bloot.
Ga vooral om met betrouwbare mensen. Koester de ouderwetse waarden. Wees redelijk en probeer u niet te belangrijk te voelen. Bij een goede bedrijfsmanager staan bescheidenheid, eerlijkheid en vlijt hoog in het vaandel. De intrinsieke waarde van een onderneming en de veiligheidsmarge zijn cruciaal. Als Buffett geen vertrouwen heeft in het management, koopt hij de aandelen niet. De bezorgdheid om het management nam hij over van Philip Fisher.
Klare kijk
Voor Buffett moet een manager de kwaliteiten en karaktertrekken bezitten die hij in elke mens wil aantreffen: een klare kijk op de zaken, eerlijkheid en bezorgdheid om het heil van de onderneming waarvoor die werkt. De bezorgdheid van de manager blijkt uit drie zaken.
Ten eerste: slaagt hij erin de winst geleidelijk te doen stijgen? Ten tweede: is het rendement op eigen middelen hoog genoeg? Dat is zo mogelijk nog belangrijker. Een manager wordt als het ware door de aandeelhouders aan het werk gezet om hun geld te laten renderen. De eigen middelen vormen het kapitaal dat de manager ter beschikking krijgt om winst mee te maken. Hoe hoger de verhouding de winst en de eigen middelen, hoe beter de manager zich van taak kwijt.
Extra winst
Tot slot: leidt elke dollar niet-uitgekeerde winst het jaar daarop tot minstens een dollar meer winst? Of ze dat op een adequate manier doen, kunnen beleggers constateren via een eenvoudige vuistregel. Buffett stelt dat elke geherinvesteerde (dus niet-uitgekeerde) dollar winst een jaar later moet leiden tot minstens een dollar extra winst. Hoe beter de manager, des te hoger de winst zal zijn. Een manager die vermoedt dat hij die stelregel niet zal halen, moet de winst in zijn totaliteit uitkeren in de vorm van dividenden. Ter info: Berkshire zelf betaalt geen dividenden.
Volgende stap: blijft eeuwig trouw. Volg in dit dossier alle afleveringen.
Meesterbeleggers is het nieuwste boek van Danny Reweghs en Luc Van den Borre, een uitgave van Houtekiet (24,99 euro). Het boek is een praktische gids met concrete tips voor de beginnende en de ervaren belegger, en helpt te ontdekken welke beleggingsstrategieën echt werken.
