Rond Intel hangen al geruime tijd overnamegeruchten. Qualcomm ging als overnemer over de tongen, maar ook de Amerikaanse private-equityspeler Apollo. Het Britse chipbedrijf Arm wil Intels productdivisie overnemen, maar Intel wees dat voorstel af. De eens zo roemruchte chipsfabrikant lijkt aangeschoten wild. De redenen zijn divers, maar de belangrijkste is een reeks strategische blunders van het management. Dat zag investeringen in de technologie voor mobiele telefonie niet als prioritair.
Om het in wielertermen uit te drukken: Intel wordt uit de wielen gereden en de vluchters zijn nog moeilijk in te halen. CEO Patrick Gelsinger probeert het tij te keren door ballast (15.000 man) overboord te gooien. Hij schrapt ook het dividend, waardoor een vangnet onder de koers verdwijnt. Sinds begin dit jaar zakte die al met 50 procent, naar 18,5 dollar. Dat is 30 procent lager dan tien jaar geleden.
We houden er rekening mee dat Intel (deels) wordt overgenomen of dat het via een kapitaalsinjectie probeert uit de problemen te komen.
Gekochte call
Koop call Intel april 2025 met uitoefenprijs 26,00 dollar @ 2,43 dollar
Met deze optie speculeren we op een overname die de koers een stevige boost kan geven. We maken winst vanaf 28,43 dollar (26 + 2,43). Technisch is er voldoende opwaarts potentieel, aangezien de koers begin dit jaar nog 50 dollar bedroeg. Rond 30 dollar wacht een eerste weerstandszone. Daar zou onze call al 1,57 dollar winst opleveren. Dat is uiteraard onvoldoende. Als er officiële overnamegesprekken starten, zal de winst snel oplopen. Gebeurt dat niet, dan riskeren we de inzet.
Gekochte put
Koop put Intel maart 2025 met uitoefenprijs 20,00 dollar @ 1,59 dollar
Als er geen ernstige overnamepogingen komen of als reddingsoperaties uitblijven, dan ligt er vrijwel geen bodem onder de koers. De technische analyse ziet er nog eentje op 20 dollar. Daar is een koersdaling inderdaad al een paar keer stilgevallen. Zakt de koers daaronder, dan kan het snel (veel) lager gaan. Een verdubbeling van de premie zou dan logisch zijn.
