We vinden Netflix stilaan te duur en gaan à la baisse met de beproefde techniek van geschreven calls en gekochte puts.
Het aandeel van Netflix is al geruime tijd aan het stijgen. Midden mei 2022 noteerde de koers nog 166 dollar, vandaag 560 dollar, of bijna drieënhalf keer meer. Netflix is de absolute marktleider op de streamingmarkt, die spectaculair groeide tijdens de covidpandemie. De vraag is dan of er nog veel marge rest. Bovendien voelt Netflix steeds meer concurrentie, en die komt niet van de minste, zoals Amazon, Apple en Disney. Netflix moet zich forceren om die rivalen voor te blijven door steeds meer eigen films en series uit te brengen. Dat kost gigantisch veel. Gelukkig heeft Netflix die middelen, maar er mag toch niet te veel misgaan of de gevolgen voor de beurskoers kunnen ingrijpend worden.
We vermoeden dat de omzetgroei zal vertragen en dat prijsstijgingen dat niet langer kunnen compenseren. Heel veel goed nieuws zit al in de koers verrekend. We vinden Netflix stilaan te duur en gaan à la baisse met de beproefde techniek van geschreven calls en gekochte puts. Calls schrijven kan en mag alleen door beleggers die de aandelen bezitten. Denk bijvoorbeeld aan het volgende contract:
Geschreven call
Schrijf de call Netflix september met uitoefenprijs 550 dollar @ 73,25 dollar
Dit contract levert meteen 73,25 dollar op. Zolang de koers rond het huidige niveau van 560 dollar blijft of lager gaat, blijven de aandelen en de premie van u. U kunt pas worden aangewezen als de koers van Netflix tegen 20 september 2024 fors stijgt. U krijgt dan 623,25 dollar (550 + 73,25) per aandeel. Dat is 13 procent meer dan wat u zou ontvangen als u de aandelen verkoopt tegen de huidige koers. Wie geen aandelen van Netflix bezit, kan een put kopen.
Gekochte put
Koop de put Netflix december met uitoefenprijs 520 dollar @ 42,55 dollar
Met dit contract koopt u het recht aandelen van Netflix te verkopen tegen 520 dollar, zonder dat u die aandelen bezit. U rekent op een koersdaling, omdat het contract dan meer waard wordt en u het dus met winst kunt verkopen. Die winst komt pas op uw rekening als de koers daalt tot 477,45 dollar (520 – 42,55 dollar) of lager. Er wacht pas een stevige technische steun rond 435 dollar. Bij die koers maken we 42,45 dollar winst (520 – 435 – 42,52 dollar). Hoe lager de koers gaat, hoe beter voor de koper van een putoptie. Als de aandelenkoers van Netflix niet zakt, kan de hele inleg verloren gaan.
