Boeing heeft in enkele jaren tijd zijn reputatie als betrouwbare vliegtuigbouwer de grond in geboord. Het heeft al tal van toestellen gebouwd, maar geen enkel met zoveel problemen als de 737-Max. Twee van die toestellen vielen kort na elkaar uit de lucht door een gebrekkig besturingssysteem. Het bleek dat Boeing op de hoogte was van de problemen maar had nagelaten die op te lossen. Boeing betaalde 2,5 miljard dollar aan schadevergoedingen en het moest garanderen dat de controle en de veiligheid werden verbeterd.
Maar het bedrijf deed dat niet of in onvoldoende mate. Begin dit jaar kwam een deurpaneel los in volle vlucht. Er vielen als bij wonder geen slachtoffers, maar het was volgens de Amerikaanse justitie een bewijs dat Boeing zich niet aan de afspraken had gehouden.
Al die ellende maakt dat Boeing, in tegenstelling tot de concurrentie, het op de beurs al geruime tijd erg slecht doet. In februari 2020 stortte de aandelenkoers neer van 344 dollar naar 105 dollar in amper een paar weken tijd. Sindsdien is het aandeel op de sukkel. Sinds begin dit jaar ging de koers alweer een derde achteruit. De kans bestaat dat de dading met justitie voor een kentering gaat zorgen. De onzekerheden vallen weg, de straffen zijn bekend en misschien slaat het eens zo roemruchtige bedrijf weer de juiste weg in. We gaan dus, speculatief, à la hausse met een geschreven putoptie. De hoge premies hebben onze interesse gewekt.
Schrijf de put Boeing december ’24 met uitoefenprijs 190 dollar @ 15,95 dollar
De verplichting om aandelen Boeing te kopen tegen 190 dollar levert 15,95 dollar op. De schrijver van de put kan aangewezen worden. Hij/zij is dan verplicht 100 aandelen per contract te kopen tegen 174,05 dollar (190 – 15,95).
De technische steun bij een forse terugval ligt op 182,50 dollar. We gaan er echter van uit dat de koers, zonder nieuwe zware ongelukken niet zover zal dalen. Een horizontale koersbeweging en zelfs een koersstijging achten we meer plausibel. In dat geval zal de premie zachtjesaan verdampen. Momenteel bedraagt de intrinsieke waarde 4 dollar. De rest van de premie is tijdswaarde. Er ligt een flauwe weerstandszone op 186 dollar. Daarna ligt de weg open tot 192 dollar. Vanaf dat niveau bereikt dit contract de maximaal mogelijke winst, namelijk 15,95 dollar.
