Met opties à la hausse op AMG

Het is nauwelijks te geloven dat het aandeel van AMG Critical Materials nauwelijks een jaar geleden bijna 50 euro kostte. Vandaag is dat nog 14 euro. Een belegger kan dan twee dingen doen: het aandeel links laten liggen of de fundamenten proberen te begrijpen.

We hebben al een haussestrategie opgezet via een synthetisch aandeel. Die bestaat uit een gekochte call en een geschreven put met dezelfde uitoefendatum en uitoefenprijs. Die combinatie gedraagt zich als een aandeel, alleen is die strategie veel goedkoper. De gekochte call juni 2025 met uitoefenprijs 25,00 euro heeft 3,40 euro gekost en is vandaag nog 0,3 euro waard. Voor de geschreven de put juni 2025 met uitoefenprijs 25,00 euro hebben we 6,70 euro ontvangen. Momenteel is die 11 euro waard. We maken dus verlies. Maar geen nood, de strategie loopt nog tot 20 juni 2025. Rustig afwachten is de boodschap.
Zelfs als lithiumprijs stabiliseert, moet AMG zijn winst de komende jaren kunnen opvoeren vanaf de huidige lage niveaus. Het kan de productie zelfs fundamenteel optrekken. Het mooie dividendrendement van meer dan 3 procent kan een bodem leggen onder de koers. We wagen eens te meer onze kans met een synthetische aandeel.

Synthetisch aandeel

Koop de call AMG december 2025 met uitoefenprijs 22,00 euro @ 0,95 euro
Schrijf de put AMG december 2025 met uitoefenprijs 22,00 euro @ 8,45 euro
Rond 12,98 euro ligt een sterke steunzone. We zijn daar niet ver vanaf en gaan ervan uit dat die steun standhoudt. Bij een koersstijging wacht pas een eerste weerstand van betekenis op 23,22 euro. Daarna moet een inhaalbeweging tot 29 euro binnen de mogelijkheden liggen. In dat geval is deze calloptie ten minste 7 euro waard (29 – 22 euro). We hebben voor dit contract 3,40 euro betaald. De nettowinst bedraagt dus 3,60 euro. Voor de geschreven put hebben we 8,45 euro ontvangen. Die loopt waardeloos af als de aandelenkoers boven 22 euro stijgt. Die premie is dan binnen. In totaal levert deze hausseconstructie bijgevolg 12,05 euro op (3,60 + 8,45 euro). Er is geen rechtstreekse investering nodig.
Mochten onze verwachtingen niet uitkomen en daalt de koers van AMG verder, dan loopt de gekochte call waardeloos af. We verliezen 0,95 euro. We moeten de aandelen kopen tegen 22 euro. De totale kostprijs bedraagt 22,95 euro (22 + 0,95 euro). Daar trekken we de ontvangen premie van 8,45 euro af. Een aandeel AMG kost in dat geval 14,5 euro (22,95 – 8,45 euro).