Adobe Systems is een aandeel van ups en downs. Maar we denken dat aan de recente baisse stilaan een einde zal komen.
Adobe Systems is een aandeel van ups en downs. Vooral de voorbije vijf jaar waren de koersbewegingen heftig. Tot midden 2021 was de stemming hoofdzakelijk haussegericht, maar sinds 2023 zit Adobe weer in een dalend trendkanaal. We denken echter dat aan die baisse stilaan een einde zal komen.
Adobe, de marktleider in creatieve software, met bekende producten als Photoshop, InDesign, Illustrator en Lightwave, presteerde in het tweede kwartaal boven de verwachtingen en trok zijn omzetprognoses voor het hele boekjaar op. Daarmee countert het de bezorgdheid dat bepaalde repetitieve taken die de Adobe-software uitvoert, goed en goedkoper door AI kan worden gedaan. Dat is slechts gedeeltelijk waar en daarenboven heeft Adobe zelf AI-toepassingen ontwikkeld.
De consensusprognose voor de winst per aandeel bedraagt 20,58 dollar, of 12 procent meer dan vorig boekjaar. Dat geeft een koers-winstverhouding van 17, ver van de koers-winstverhouding van 35 die beleggers ooit bereid waren te betalen. Dividenden keert het bedrijf niet uit. In ruil koopt het regelmatig eigen aandelen in. In het tweede kwartaal was dat zelfs voor 3,5 miljard dollar. Er is nog 10 miljard dollar beschikbaar voor nieuwe aankopen. We gaan hoopvol à la hausse.
Gekochte call
Koop de call Adobe januari 2026 met uitoefenprijs 375 dollar @ 24,33 dollar
Op 382 dollar wacht een eerste weerstandszone. Maar om winstgevend te worden moet de koers van Adobe stijgen tot boven 399,33 dollar (375 + 24,33). Dat lijkt verder af dan het in werkelijkheid is. Begin december kostte het aandeel nog 552 dollar, of 32 procent meer dan vandaag. We gaan ervan uit dat de koers zonder veel problemen kan doorstomen naar 422 dollar, als de weerstand eenmaal is gesneuveld. Dan zal deze call ten minste 47 dollar waard zijn, dubbel zoveel als nu. Maar daarbovenop kan nog verwachtingswaarde komen. We hebben tijd gekocht tot de derde vrijdag van januari (16 januari). Die dag vervalt het contract.
Geschreven put
Schrijf de put Adobe december 2025 met uitoefenprijs 370 dollar @ 29,35 dollar
Wie wil rekenen op een koersstijging van Adobe, kan dat ook zonder begininvestering. Een gekochte call, zoals hierboven, kost al gauw 2.433 dollar, want elk contract heeft betrekking op honderd aandelen. Anders dan de gekochte call levert deze geschreven put geld op, namelijk 2.935 dollar. Zolang de aandelenkoers boven 370 dollar noteert, blijft dat mooie bedrag volledig onze eigendom. Verlies maken we pas als de koers onder 340,65 dollar duikt (370 – 29,35). Maar er wacht een stevige steunzone rond 349 dollar. Daarop kan een tuimeling terugkaatsen.
