De voorbije weken bouwden beleggers op de termijnmarkten hun longposities in oliecontracten fors op. Dat gebeurde naar aanleiding van de oplopende spanningen tussen Israël en Iran, die eindigden in wederzijdse aanvallen. Wat aardgas betreft, was dat veel minder het geval. Er was een stijging van de longposities, maar niet van die omvang als bij ruwe olie.
In de Verenigde Staten schommelt de aardgasprijs dit jaar tussen 3 en 4,5 dollar per miljoen British Thermal Units (MMBtu). Momenteel bevindt aardgas zich halverwege die prijsvork. In de zomer is de vraag naar aardgas voor verwarming en de productie van elektriciteit voor industriële toepassingen traditioneel iets lager. Aan de aanbodzijde is de markt goed voorzien met een hogere output. In Europa piekte de aardgasprijs begin dit jaar nog op 60 euro per megawattuur. Na een halvering tussen februari en mei herstelde de prijs weer boven 40 euro om na het staakt-het-vuren terug te vallen naar 36 euro. Zonder problemen aan de aanbodzijde is er momenteel geen fundamentele reden voor substantieel hogere prijzen.
Ook Europese tracker
Er is sinds het najaar van 2024 goed nieuws voor beleggers die in Europees aardgas (Title Transfer Facility of TTF) willen beleggen. De uitgever WisdomTree lanceerde een ETC, die de prijsevolutie van het TTF-termijncontract schaduwt. Dat gebeurt via een swapovereenkomst, zodat het om een synthetische tracker gaat. Het verschil met een fysieke tracker is dat er een groter krediet- en tegenpartijrisico is, terwijl ook de afwijking iets groter kan zijn.
De WisdomTree European Natural Gas ETC noteert zowel op Xetra (ticker EGAS), de beurs van Milaan (ticker TTFW) als de London Stock Exchange met de ISIN-code XS2872233403. De onderliggende waarde is de BNP Paribas Rolling Futures W0 TZ-index. De beheerkosten bedragen op alle beurzen 0,49 procent per jaar. Met 36 miljoen euro onder beheer is de omvang van de tracker nog klein. Dat geldt ook voor de verhandelde volumes.
De tracker die het Amerikaanse Nymex-contract schaduwt, is met 70 miljoen euro onder beheer bijna dubbel zo groot. De WisdomTree Natural Gas-tracker noteert op verschillende Europese beurzen met de ISIN-code JE00BN7KB334. Noteringen in euro zijn er op Euronext Parijs met de ticker NGAS FP en met OD7L GY op het Duitse Xetra. Ook dit is een synthetische tracker en de onderliggende waarde is de Bloomberg Natural Gas-subindex. De jaarlijkse beheerkosten bedragen eveneens 0,49 procent.
