Er is goed nieuws over bpost. Het post- en pakjesbedrijf belooft in zijn hervormingsplan een aanzienlijke groei van zowel de omzet als de winst in de komende drie jaar.
Voor de nieuwe Franse aanwinst Staci is een belangrijke rol weggelegd. CEO Chris Peeters heeft vorig jaar de Rethink the Possible-strategie gelanceerd. Het hervormingsplan #Reshape29 geeft weer hoe bpost die strategie zal uitvoeren. Het klinkt ingewikkeld en dat is het ook. Maar Peeters geniet het vertrouwen van de beurs.
Anderzijds moeten we de straffe koersklim van de voorbije weken kaderen en dus relativeren. De koers van bpost is nog altijd 40 procent lager dan een jaar geleden. Het aandeel is bijna 70 procent goedkoper dan vijf jaar geleden. Maar ook in termen van waardering heeft de sterke koersstijging het aandeel nog niet duur gemaakt. We zitten nog altijd maar op 5 keer de winst en 0,5 keer de koers/boekwaarde. We veronderstellen dan ook dat de herstelbeweging nog een vervolg zal krijgen en gaan à la hausse op het aandeel. Hou er wel rekening mee dat er weinig handel is in opties op het aandeel bpost. Werken met limieten is dus sterk aanbevolen.
Koop de call september bpost met uitoefenprijs 2,20 euro @ 0,10 euro
Deze call kost slechts 0,10 euro (x 100). Toch is het een risicovolle investering. Maar met een beetje goede wil, merken we pas een eerste weerstand op rond 2,60 euro. Als de koers van het aandeel bpost tot daar stijgt, dan maken we met deze call al een mooie winst van 0,40 euro (2,60 – 2,20), verminderd met de betaalde premie van 0,10 euro. Maar het beurssentiment moet meezitten. Mocht de beurs echter niet meegaan in de toekomstvisie van de CEO van bpost, dan kan de inzet verloren gaan. Daarom stellen we een geschreven putoptie voor als defensief alternatief.
Schrijf de put bpost september met uitoefenprijs 2,50 euro @ 0,52 euro
Dit verkoopcontract is relatief ver in of the money. Intrinsiek heeft het dus al wat waarde. De koers van bpost moet stijgen tot 2,50 euro of hoger opdat de premie verworven zou zijn. Aangezien de eerste weerstand op 2,60 euro ligt, kan de koers vlot boven de uitoefenprijs van deze put (2,50 euro) gaan. Mocht dat niet lukken, dan kunnen we uitgeoefend worden. We betalen dan 2,50 euro per aandeel, verminderd met de premie van 0,52 euro. Als het transformatieplan slaagt, zijn duidelijk hogere koersen wel degelijk mogelijk.
