De goudprijs heeft een nieuw record bereikt. De prijs voor een troyounce goud (31,1 gram) steeg dinsdag tijdens de Aziatische handel tot 3.508,73 dollar. De vorige recordkoers van 3.500,10 dollar per troyounce dateert van april. Waarom heeft goud een nieuw record behaald en heeft het edelmetaal nog meer potentieel?
Goud is een van de best presterende grondstoffen dit jaar, na een prijsstijging van meer dan 30 procent. De nieuwste rally is volgens Danny Reweghs, directeur strategie van Trends Beleggen, het gevolg van de verwachting dat de Amerikaanse Federal Reserve op 17 september de rente zal verlagen. “De renteverlaging komt er na nieuwe arbeidsmarktrapporten en tekenen dat de groei van de Amerikaanse economie vertraagt. Dat maakt het vooruitzicht voor de dollar onaantrekkelijker. De eerste verlaging in een jaar is altijd de meest betekenisvolle en dus volgt een marktreactie.”
De jongste weken oefent de Amerikaanse president Donald Trump openlijk druk uit op leden van de Fed, onder wie voorzitter Jerome Powell. Vrezen beleggers dat de onafhankelijkheid van de centrale bank in het gedrang komt?
DANNY REWEGHS. “De druk op de Fed veroorzaakt ongerustheid in de markten. De president houdt niet van onafhankelijke instellingen, en het feit dat de Fed zo lang heeft gewacht met deze renteverlaging beschouwt hij als een belemmering. Nochtans oordeelt de Fed enkel op basis van economische en inflatoire ontwikkelingen. De importheffingen van Trump kunnen op termijn de inflatie aanwakkeren, en dat was de bezorgdheid. Nu heeft de Fed wel degelijk een goede reden om de rente te verlagen; het is gerechtvaardigd. Natuurlijk weet je nooit in welke mate de druk van Trump op de achtergrond heeft meegespeeld, maar ik vind dat Powell zich tot nog toe altijd heel sereen heeft gedragen.”
Lees ook: Het palmares van Fed-voorzitter Jerome Powell, de jurist die vastberaden op de winkel past
Heeft de goudprijs nog meer groeipotentieel op korte termijn? Zal dat afhangen van verdere geopolitieke spanningen?
REWEGHS. “Geopolitieke spanning speelt al lang mee, net als het feit dat niet-westerse landen zoeken naar alternatieven voor de dollar. De huidige rally is voor een stuk symbolisch; het is emotie. Ik verwacht dit jaar geen grote stijging meer van de goudprijs, omdat er vermoedelijk ook geen renteverlagingen meer zullen volgen. Ik verwacht op de korte termijn eerder een correctie, want het enthousiasme rond goud is momenteel te hoog. Ik denk dus dat dit een slecht moment is om nog in te stappen.”
Dat andere edelmetaal, zilver, doet dit jaar nog beter dan goud. De prijs steeg al met 40 procent. Verwachten we ook daar een correctie?
REWEGHS. “Zilver zit inderdaad een beetje in hetzelfde schuitje. Het is initieel wat achtergebleven op goud, zoals het traditioneel gaat, maar daarna volgde een inhaalbeweging. Nu kan er inderdaad een tussentijdse correctie volgen, maar dat wil niet zeggen dat we nu voor lange tijd een piek hebben bereikt met de goud- en zilverprijzen. Onlangs bouwden we het gewicht van zilver wat af in de voorbeeldportefeuille van Trends Beleggen, maar het gewicht van goud en zilver, samen zo’n 18 procent, blijft wel relatief hoog.”
Beleggers kopen goud om in te spelen op de toenemende onzekerheid. Zijn er nog andere grondstoffen die op dit moment een betere investering zijn?
REWEGHS. “Ik zou durven kijken naar koper, maar dan wel op de lange termijn. Trump heeft dit jaar ook een hand gehad in de stijging van de koperprijs. Zijn importheffing van 50 procent gold alleen op geraffineerd koper en niet op de ruwe grondstof, om de binnenlandse productie te stimuleren. Er was door de hele speculatie die daaraan voorafging een enorm prijsverschil ontstaan tussen de prijs voor koper in Londen en New York, en dat verschil is in één klap weggevaagd. Ik geloof wel dat koper op de lange termijn interessant zal blijven vanwege de grote rol in de energietransitie. Daardoor dreigt een aanbodtekort.
“Een tweede grondstof die interessant is geworden, is lithium. In China heeft de batterijproducent CATL een belangrijke lithiummijn gesloten in opdracht van de overheid. De lithiummarkt was volledig ingestort de voorbije twee jaar en nu lijkt ze aan een heropleving toe. Ik verwacht al een stijging op de korte termijn.”