De verkoop van de Audi Q8 e-tron valt tegen en dat noopt het management van het moederbedrijf Volkswagen tot ingrijpen.
De Duitse autofabrikant kondigde afgelopen week een herstructureringsplan aan met de Audi-fabriek in Vorst, die daardoor in 2025 dreigt te sluiten. Het herstructureringsplan kost Volkswagen circa 2,6 miljard euro. De productie wordt verschoven naar Mexico en dat betekent dat het bedrijf op termijn minder complex wordt en het tegen lagere kosten kan produceren. Dat kan positief uitpakken voor de aandeelhouders.
De plannen leidden er wel toe dat de verwachtingen voor 2024 naar beneden moesten worden bijgesteld. Mikte Volkswagen eerder dit jaar nog op een ebit-marge (bedrijfswinst/omzet) van 7 tot 7,5 procent, dan rekent het nu op 6,5 à 7 procent.
Een van de redenen om de preferente aandelen te verkiezen boven de gewone, is dat dit type aandeel ook deel uitmaakt van de DAX-index, wat de verhandelbaarheid ten goede komt. Daarnaast bieden de preferente aandelen ook een iets hoger dividend. Over 2023 keerde de onderneming per preferent aandeel 9,06 euro uit. Bezitters van de gewone aandelen ontvingen 9,00 euro per aandeel. Daartegenover staat wel dat de preferente aandelen geen stemrecht geven, maar als particuliere belegger met een heel klein aandelenpakket is dat geen bezwaar.
Conclusie
De beurskoers van het aandeel Volkswagen staat bijna op het laagste niveau in vijf jaar. Beleggers vrezen de stevige concurrentie en prijzenoorlog in de sector. We waren de jongste tijd terughoudend geworden tegenover de beleggingskansen in Volkswagen. Een argument is dat er nog rechtszaken lopen tegen de onderneming. Anderzijds blijft het aandeel erg goedkoop met een geschatte koers-winstverhouding voor 2024 in de buurt van 5. Er is al behoorlijk veel ellende ingeprijsd. Bovendien is er een geschat dividendrendement boven 8 procent. De aandelen verkopen hoeft dan ook niet meer, gezien de zeer lage waardering.
Advies: houden/afwachten
Risico: laag
Rating: 2A
Koers: 106,5 euro
Ticker: VOW3 GY
ISIN-code: DE0007664039
Markt: Frankfurt
Beurskapitalisatie: 60,1 miljard euro
K/w 2023: 4
Verwachte k/w 2024: 5,5
Koersverschil 12 maanden: -14%
Koersverschil sinds jaarbegin: -6%
Dividendrendement: 8,2%
