Schlumberger is geen aandeel om te kopen en rustig bij te houden voor de oude dag. Een buy-and-holdstrategie over de voorbije tien jaar leverde verlies op. Maar wie tussentijds posities innam, kon heel wat winsten maken.
Volgens onze analyse is het nu een geschikt moment om met opties à la hausse te gaan. De onlangs bekendgemaakte resultaten waren beter dan algemeen verwacht. Schlumberger heeft weer de wind in de zeilen en kan zich dus een dividendverhoging permitteren. Het kwartaaldividend stijgt zelfs met 10 procent, van 0,25 naar 0,275 dollar per aandeel. Bovendien ontstaat de komende jaren ruimte om het dividend verder te verhogen richting 0,40 dollar per aandeel. We gaan van start met een defensieve constructie: een geschreven put.
Schrijf de put Schlumberger juni met uitoefenprijs 52,50 dollar @ 5,70 dollar
Dit contract zit diep ‘in the money’, want het is intrinsiek 4 dollar waard. De uitoefenprijs bedraagt 52,50 dollar en de huidige koers 48,50 dollar. Maar de koper van deze put betaalt 5,70 dollar om de aandelen te kunnen verkopen tegen 52,5 dollar. De tijdspremie bedraagt dus 1,70 dollar (5,7 – 4). De tijd is de vriend van elke optieschrijver. Naarmate die verstrijkt, daalt de tijds- of verwachtingswaarde om uiteindelijk nul te worden op de vervaldag (21 juni). Als de aandelenkoers van Schlumberger tot boven 52,5 dollar stijgt, dan wordt het contract waardeloos en is de volledige premie van 5,70 dollar verworven voor de optieschrijver.
Koop de call Schlumberger juli met uitoefenprijs 55,00 dollar @ 1,90 dollar
Het alternatief is het kopen van een call. Dat is risicovoller, maar kan ook meer opbrengen. Deze aankoopoptie is relatief niet duur. Dat heeft veel te maken met de negatieve sfeer die de laatste maanden rond het aandeel heerst. De koers moet ongeveer met 13 procent stijgen vooraleer deze call intrinsieke waarde verwerft. Bovendien moeten we ook de prijs van de optie (1,90 dollar) verdienen. Kortom, we rekenen op een koersstijging tot ten minste 56,90 dollar (55 + 1,9). Als de beursstemming wat meezit, vinden we pas een eerste weerstand rond 58 dollar. Dat ziet er al goed uit. Maar we rekenen uiteraard op meer en dat moet erin zitten.
