Sanofi reed geen rimpelloos parcours de voorbije maanden. De beurskoers is zwaar teruggevallen.
Teleurstellende testresultaten, de dreigende Amerikaanse handelstarieven op medicijnen, de vrees voor lagere medicijnprijzen en de twijfels over vaccins in de Verenigde Staten hebben de koers van Sanofi getorpedeerd. Aan de aanhoudende onzekerheid over de importtarieven op medicijnen in de Verenigde Staten en de dreigende taal van president Trump tegen farmabedrijven kan Sanofi weinig doen. Daarnaast kampte de ontwikkeling van nieuwe medicijnen de voorbije maanden met enkele tegenvallers. Eind mei maakten Sanofi en zijn partner Regeneron een tegenvallend resultaat bekend van Itepekimab, een kandidaat-geneesmiddel tegen de longaandoening COPD. Daardoor is de verwachte piekomzet van 2 tot 5 miljard euro onwaarschijnlijker geworden en zal een goedkeuring één tot twee jaar langer op zich laten wachten. Er moeten extra data aan het Amerikaanse geneesmiddelenagentschap FDA worden aangeleverd.
Een goede ontwikkeling van de pijplijn is belangrijk voor Sanofi om het patentverlies van het absolute stermiddel Dupixent vanaf 2031 op te vangen. Dat middel, onder meer tegen atopisch eczeem, zorgde het afgelopen jaar voor bijna een derde van de groepsomzet. Een positief resultaat van de fase-III studie met Amlitelimab tegen atopisch eczeem wordt in september of oktober nog belangrijker. Van dat medicijn verwacht Sanofi een piekomzet van meer dan 5 miljard euro.
In de tussentijd deed de Franse farmagigant een vrij dure overname van 9,1 miljard dollar. Het overgenomen Blueprint Medicines heeft met Ayvakit, een medicijn tegen mastocytose of een toename van een bepaald soort witte bloedcellen, wel een succesvol medicijn op de markt.
Conclusie
Sanofi reed geen rimpelloos parcours de voorbije maanden. De beurskoers viel terug naar de bodem van de voorbije jaren, met een koers-winstverhouding van 10 voor dit jaar. Daarom blijft het koopadvies overeind.
Advies: koopwaardig
Risico: laag
Rating: 1A
Koers: 83,07 euro
Ticker: SAN FP
ISIN-code: FR00001205
Markt: Parijs
Beurskapitalisatie: 112,2 miljard euro
K/w 2024: 11
Verwachte k/w 2025: 10
Koersverschil 12 maanden: -8%
Koersverschil sinds jaarbegin: -12%
Dividendrendement: 5,2%
