Het boekjaar 2024 lijkt een transitiejaar te worden en beleggers lijken te moeten wachten op de lancering van een nieuw model.
Tesla Motors wist met de kwartaalcijfers niet te overtuigen. De omzet dikte slechts met 3 procent aan en kwam uit op 25,2 miljard dollar. Ook van de groei van het aantal verkochte voertuigen van 20 procent werden beleggers niet enthousiast. Tesla voerde in 2023 namelijk meerdere prijsverlagingen door. De vraag naar elektrische voertuigen van Tesla lijkt af te koelen, als gevolg van minder gunstige macro-economische omstandigheden, maar ook door de toegenomen concurrentie. De operationele marge kreeg door de prijsverlagingen een flinke tik en daalde van 16 naar 8,2 procent.
Kijken we naar heel 2023, dan was er dankzij een sterke eerste helft van het jaar nog wel een volumegroei van 38 procent. De omzet over het volledige boekjaar dikte met 19 procent aan tot 96,8 miljard dollar.
Naast de teleurstellende cijfers konden waarschijnlijk de verwachtingen beleggers niet bekoren. CEO Elon Musk waarschuwde dat de volumegroei dit jaar aanzienlijk lager zal zijn dan in 2023. Het boekjaar 2024 lijkt daardoor een transitiejaar te worden en beleggers lijken te moeten wachten op de lancering van een nieuw model. Een compacte crossover met een prijskaartje van 25.000 dollar zou in 2025 in productie moeten gaan. Of Tesla daarin slaagt, blijft de grote vraag.
Tesla heeft ten opzichte van alle andere autoproducenten ter wereld een aanzienlijk hogere beurswaarde. Of dat terecht is, zal moeten blijken, nu het bedrijf van de troon is gestoten door BYD. De Chinese autofabrikant, met Berkshire Hathaway als aandeelhouder, wist in het vierde kwartaal van 2023 meer elektrische voertuigen te verkopen dan Tesla. BYD heeft, als van oorsprong een producent van batterijen, de hele productieketen in eigen handen. Daarnaast beschikt het in China over een enorme thuismarkt. In de tussentijd zit de concurrentie niet stil.
Conclusie
Bij een geschatte koers-winstverhouding voor dit jaar van 65 blijven we mede vanwege de hoge waardering terughoudend over de beleggingskansen in Tesla. Het verkoopadvies blijft behouden.
Advies: verkopen
Risico: hoog
Rating: 3C
Koers: 191,59 dollar
Markt: New York Stock Exchange
Ticker: TSLA US
ISIN-code: US88160R1014
Beurskapitalisatie: 610,7 miljard dollar
K/w 2023: 74
Verwachte k/w 2024: 65
Koersverschil 12 maanden: +3%
Koersverschil sinds jaarbegin: -7%
Dividendrendement: –
