Intel zou volgens Amerikaanse media zijn benaderd door Qualcomm voor een overname. De kans is klein dat Qualcomm Intel in zijn geheel wil overnemen.
De ondernemingswaarde van de halfgeleiderproducent Intel (beurswaarde plus netto schuld) viel vorige maand terug tot 115 miljard dollar, het laagste niveau sinds 2012. Daar waren goede redenen voor. Intel zou volgens Amerikaanse media zijn benaderd door Qualcomm voor een overname. De kans is klein dat Qualcomm Intel in zijn geheel wil overnemen. Het is gespecialiseerd in communicatiechips voor mobiele toestellen en beschikt niet over een eigen productieapparaat.
Een van de voornaamste problemen van Intel is de kapitaalintensieve foundry-activiteit, die in het beste geval pas in 2027 break-even zal draaien. Tot dan zijn de kasstromen negatief. Het houdt dan ook geen steek dat Qualcomm zich met die foundry-activiteit zou willen inlaten. Een plausibeler scenario is dat het interesse heeft in de afdelingen die chips bouwen voor pc’s en servers. Intel beschikte in het tweede kwartaal nog over een marktaandeel van 78,9 procent in het pc-segment. Zelfs een bevestigde interesse van Qualcomm is nog geen garantie dat Intel bereid is te onderhandelen over een gedeeltelijke verkoop.
Een ander gerucht is dat het investeringsfonds Apollo Global Management zou overwegen tot 5 miljard dollar te investeren in Intel. Apollo nam dit jaar al een participatie van 49 procent in een nieuwe chipfabriek van Intel in Ierland (Fab 34).
Intel sloot onlangs een overeenkomst met Amazon-dochter AWS voor de bouw en levering van op maat gemaakte chips voor kunstmatige intelligentie (AI). Microsoft laat zijn AI-chips bouwen door Intels concurrent TSMC. Alphabet heeft tot nu geen beslissing genomen.
Conclusie
Met een klim van 15 procent sinds de start van de overnamespeculatie kunnen we niet echt spreken van een spectaculaire koersreactie. De kans dat er op korte termijn iets uit de bus komt, is dan ook klein.Analisten hebben hun winstprognoses voor 2025 de voorbije weken verlaagd, maar we vinden Intel nog niet interessant genoeg voor een koopadvies. Het aandeel is te behouden. Advies: houden/afwachten Risico: gemiddeld Rating: 2B Koers: 23,92 dollar Ticker: INTC US ISIN-code: US4581401001 Markt: Nasdaq Beurskapitalisatie: 101 miljard dollar K/w 2023: 59 Verwachte k/w 2024: 91 Koersverschil 12 maanden: -31% Koersverschil sinds jaarbegin: -53% Dividendrendement: –
