Netflix zal vanaf 2025 niet langer kwartaalupdates over de evolutie van het aantal betalende gebruikers communiceren.
Netflix presteerde in het eerste kwartaal beter dan verwacht, maar de vooruitzichten konden de beleggers niet bekoren. Bovendien zal Netflix vanaf 2025 niet langer kwartaalupdates over de evolutie van het aantal betalende gebruikers communiceren. Dat schoot bij de beleggers in het verkeerde keelgat.
Het Netflix-platform kreeg er tussen januari en maart 9,3 miljoen gebruikers bij, ruim dubbel zoveel als verwacht. Dat bracht het totale aantal op 269,6 miljoen of 16 procent meer dan een jaar eerder. In Noord-Amerika bedroeg de vooruitgang 11 procent. Europa (EMEA) scoorde met een groei van 18,6 procent boven het groepsgemiddelde.
De groepsomzet kwam uit op 9,37 miljard dollar, bijna 100 miljoen dollar boven de verwachtingen en 15 procent meer dan een jaar eerder. De kosten bleven onder controle, omdat Netflix nu minder eigen content produceert en meer via licenties werkt. De operationele winst dikte aan naar 2,6 miljard dollar tegenover 1,7 miljard dollar een jaar eerder. De marge groeide daardoor van 21 naar 28,1 procent. Netto bleef er 2,3 miljard dollar over of 5,28 dollar per aandeel.
De rest van het jaar wordt wat minder. Netflix stelt voor het lopende kwartaal een omzet van 9,5 miljard dollar voorop, nauwelijks meer dan in het eerste kwartaal. De winst per aandeel zal met 11 procent afnemen. De strijd tegen paswoorddelen zorgde voor een stijging van het aantal abonnees, maar dat effect zal wegebben. De klanten die kiezen voor de goedkope formule met reclame (ongeveer 40%) brengen relatief minder op.
Netflix had na het eerste kwartaal 7 miljard dollar in kas. Daar stond een schuld van 16,6 miljard dollar tegenover.
Conclusie
Ondanks beter dan verwachte cijfers zochten beleggers een excuus om wat winst van tafel te halen. Niet onterecht, want het aandeel is het voorbije jaar fors gestegen. Tegen 6,5 keer de omzet en 34 keer de verwachte winst is Netflix duur. We verlagen het advies naar ‘verkopen’.
Advies: verkopen
Risico: gemiddeld
Rating: 3B
Koers: 554,6 dollar
Ticker: NFLX US
ISIN-code: US64110L1061
Markt: Nasdaq
Beurskapitalisatie: 239 miljard dollar
K/w 2023: 46
Verwachte k/w 2024: 34
Koersverschil 12 maanden: +72%
Koersverschil sinds jaarbegin: +14%
Dividendrendement: –
