NorthIsle Copper and Gold heeft almaar straffere ambities

Het aandeel van NorthIsle Copper and Gold verdubbelde sinds de start van de opvolging in mei.

Het Canadese exploratiebedrijf NorthIsle Copper and Gold ontwikkelt het North Island koper- en goudproject dat gelegen is in het noorden van Vancouver Island, aan de Canadese Westkust. Sinds de aanstelling in oktober 2020 van Sam Lee als CEO, een geoloog met een uitgebreide bancaire ervaring in overnames en financieringen van grondstoffenprojecten, versnelde de evolutie aanzienlijk. Er volgden een aantal exploratieprogramma’s in een zeer lastig financieringsklimaat die telkens door een vijftal kerninvesteerders werden gefinancierd. Naast Sam Lee omvatten die onder meer Dale Corman, de voorzitter van de raad van bestuur en lid van de Canadese Mining Hall of Fame, en de Canadese grondstoffeninvesteerder Michael Gentile. Ze houden circa 35 procent van het uitstaand kapitaal aan.

De exploratieprogramma’s concentreerden zich vooral op het noordwestelijke deel van North Island, waar bijkomende goudresources met hogere ertsgraden werden gevonden. Die mondden in februari van dit jaar uit in een nieuwe voorlopige economische haalbaarheidsstudie met een indrukwekkende actuele waarde van de verwachte toekomstige kasstromen na belastingen (NPV) van 2 miljard Canadese dollar, een interne rendementsvoet van 29 procent en een levensduur van 29 jaar, op basis van 2.150 dollar per troyounce goud en 4,2 dollar per pond koper. Tegen de huidige koper- en goudprijs bedraagt de NPV circa 5 miljard Canadese dollar.

De mijn zal in twee fasen worden ontwikkeld. In de eerste vijf jaar wordt na een investering van 1,1 miljard Canadese dollar een gemiddelde jaarproductie van 294.000 troyounce goudequivalent (waarvan 200.000 troyounce goud en 48 miljoen pond koper) verwacht tegen een lage productieprijs van 938 dollar per troyounce. Gezien de korte terugverdientijd van minder dan twee jaar financiert de eerste mijnfase de investering van 693 miljoen dollar voor de verdubbeling van de verwerkingscapaciteit vanaf het zesde productiejaar, waarna de productiemix meer richting koper verschuift, met jaarlijks 81 miljoen pond koper en 123.000 troyounce goud, een equivalent van 158.000 pond koper of 309.000 troyounce goud. De equivalente productiekostprijs stijgt naar 1.291 dollar per troyounce goud of 2,52 dollar per pond koper.

De studie is gebaseerd op de indicatieve resources van drie ertszones: Hushamu, Red Dog en het goudrijke Northwest Expo, maar het is duidelijk dat het gebied extra potentieel heeft, te beginnen met de in 2023 ontdekte zone West Goodspeed. Sinds de haalbaarheidsstudie wil NorthIsle het project zo snel mogelijk naar een productiebeslissing loodsen, maar anderzijds heerst de overtuiging dat de haalbaarheidsstudie nog maar het begin is van een nog veel groter project.

Om die dubbele ambitie uit te werken kwamen sinds februari met Pablo Herrera als vicepresident exploratie, Kevin O’Kane als operationeel directeur en Alex Davidson als bestuurslid drie ervaren kleppers bij het bedrijf. Daarnaast werd in juli 39,5 miljoen Canadese dollar opgehaald bij gereputeerde institutionele grondstoffeninvesteerders. De komende maanden volgen heel wat boorresultaten. Begin 2026 wordt de strategie om het volledige gebied in kaart te brengen gecommuniceerd en tegen eind 2026 volgt de voorlopige haalbaarheidsstudie.

Conclusie

Het aandeel van NorthIsle Copper and Gold verdubbelde sinds de start van de opvolging in mei. Het uitstekend geleide bedrijf heeft de missie om het ondergewaardeerde project nog aanzienlijk groter te maken. In dat scenario wordt het bedrijf een uitgelezen overnamekandidaat.