Het aandeel van Montage Gold steeg met afgerond 25 procent naar een recordkoers. De ontwikkeling van het Koné-project gaat snel vooruit.
Het Canadese goudexploratiebedrijf actief in Ivoorkust pakte in twee dagen uit met dubbel goed nieuws. Ten eerste was er een positieve update over het lopende exploratieprogramma van het Koné-goudproject in Ivoorkust. Het gaat om een programma van 30.000 meter met een kostprijs van 6 miljoen dollar en als doel nieuwe satellietzones met hogere ertsgraden in de buurt van Koné in kaart te brengen. Bij succes kan de verwerking van het hoogwaardigere ertsmateriaal in het mijnplan worden ingepland om het rendement van het project te versterken.
Dat gebeurde al succesvol met de reserves van een eerste satellietzone (Gbongogo Main), die in januari 2024 in een nieuwe definitieve haalbaarheidsstudie werden opgenomen. De reserveschatting van 4,01 miljoen troyounce goud met een gemiddelde ertsgraad van 0,72 gram per ton laat een voorlopige levensduur van zestien jaar toe, met een gemiddelde productie tijdens de eerste acht jaar van 301.000 troyounce goud tegen een lage kostprijs van 912 dollar per troyounce.
Het project haalt een actuele waarde van de toekomstige kasstromen na belastingen van 1,46 miljard dollar tegen een gemiddelde goudprijs van 2.050 dollar per troyounce. Gbongogo Main levert tijdens de eerste drie jaar 350 miljoen dollar kasstromen aan voor belastingen. Het boorprogramma verloopt uitstekend en zal tegen eind juli zijn afgerond.
Op basis van voorlopige resultaten werden hoge ertsgraden gemeten in vier zones: Diouma North, Lokolo Main, Sissédougou en Yeré North. Over enkele weken volgen meer resultaten. Nu al is beslist om voor eind september een nieuw programma van 60.000 meter op te starten met als doel tegen het jaareinde voor een aantal zones eerste resourceschattingen te kunnen opstellen.
Daags na de update over het exploratieprogramma maakte Montage Gold bekend dat het de mijnbouwvergunning voor Koné heeft verkregen, nadat in mei al de milieuvergunning werd binnengehaald. Cruciaal is de grote steun die het project geniet van de overheid en de bevolking van Ivoorkust. Met een verwachte kostprijs van 712 miljoen dollar gaat het om de grootste investering voor de bouw van een goudmijn in het West-Afrikaanse land tot nog toe. Tegelijk met de bouwvergunning kon Montage Gold melden dat de laatste landcompensaties met de lokale bevolking zijn afgerond. Daarmee zit het bedrijf in de laatste rechte lijn voor het nemen van een definitieve investeringsbeslissing. De bouw van de mijn zal normaal starten in het eerste kwartaal van 2025. Parallel zitten de ontwikkelingen van de gedetailleerde mijnplannen op schema.
Het is duidelijk dat met de vernieuwing van het management eerder dit jaar, het bedrijf op volle toeren draait. Hoewel de strategie zich in eerste instantie richt op de ontwikkeling van Koné in Ivoorkust, gaf Montage Gold aan op termijn een bedrijf met meerdere activa te willen worden, het liefst gespreid over meerdere Afrikaanse landen.
Conclusie
Het aandeel van Montage Gold steeg met afgerond 25 procent naar een recordkoers. De ontwikkeling van het Koné-project gaat snel vooruit. Met het ervaren management, de topkwaliteit van de aandeelhouders (Lundin, Perseus Mining en Barrick) en de steun van de overheid en de lokale bevolking is Montage Gold perfect gepositioneerd om aandeelhouderswaarde te blijven creëren. We verlagen in afwachting van nieuws over de financiering van de bouw van Koné en rekening houdend met de stijging met 140 procent sinds begin dit jaar het advies tijdelijk naar houden. Op langere termijn verwachten we nog veel hogere koersen en ook een overname blijft mogelijk.
Advies: houden/afwachten
Risico: hoog
Rating: 2C
Koers: 1,75 CAD
Ticker: MAU CN
ISIN-code: CA61178L1013
Markt: Toronto
Beurskapitalisatie: 418,4 miljoen CAD
K/w 2023: –
Verwachte k/w 2024: –
Koersverschil 12 maanden: +182%
Koersverschil sinds jaarbegin: +143%
Dividendrendement: –
