Ik schrijf op regelmatige basis optiecontracten op vooral Nederlandse aandelen. Zeer volatiele markten zijn voor een schrijver van opties niet zo leuk. Vandaar mijn vraag, welke zijn de meest robuuste Nederlandse aandelen in de AEX om opties op te schrijven?
Het was inderdaad een heel volatiele eerste jaarhelft op de beurzen, met als meest recente ontwikkeling de brandhaard in het Midden-Oosten. Als de kanonnen bulderen, moet je kopen, luidt een oude beurswijsheid. Die zegt dat je aandelen moet kopen zodra een oorlog uitbreekt. Beurskoersen dalen meestal in de aanloop naar een militair conflict, bodemen als het vuren daadwerkelijk begint, om vervolgens weer te stijgen. Het is een vereenvoudigde weergave, maar dat soort koersreactie zag je bij de Vietnamoorlog in 1964, de Jom Kippoeroorlog in 1973, de Golfoorlog in 1991, de Strijd tegen Terrorisme (militaire campagne na de vliegtuigaanslagen van 2001) in Afghanistan, op Irak in 2003, op de Russische annexatie van het Krim in 2014 en de Russische invasie van Oekraïne, die op 24 februari 2022 begon.
Oorlogen zijn complexe gebeurtenissen met uiteenlopende gevolgen. Beleggen kent altijd risico, maar meestal hebben geopolitieke risico’s maar kort impact op de beurs.
De beurs is een marktplaats waar kopers en verkopers elkaar ontmoeten. Een oord waar vraag en aanbod van risicokapitaal samenkomen en waar mensen die hun aandelen te lang vasthouden, hun vingers branden. Grote koersdalingen worden niet altijd voorafgegaan door een oorlogsdreiging of militaire conflicten. Nog maar enkele maanden geleden zagen we een brede daling van de koersen op de aandelenmarkten. De onderliggende oorzaak was de angst voor de unilaterale handelstarieven van de Verenigde Staten. De S&P 500, de richtinggevende beursgraadmeter van Wall Street, verloor dit voorjaar in eurotermen 22 procent. De AEX, de belangrijkste beursindex van Amsterdam zakte met slechts 16 procent.
De prestaties van individuele aandelen kunnen sterk variëren, maar sommige zijn beter bestand tegen een stootje dan andere. Als het militaire conflict in het Midden-Oosten escaleert, dan kunnen de aandelen van oliemaatschappijen zich zowaar ontpoppen tot een verzekering tegen onheil. Niemand kan voorspellen of er snel een volgende verkoopgolf op de beurzen komt. Historische data geven we ons wel een zicht op de verwachte impact van een algemene correctie.
Als de markten de komende tijd met 10 procenten corrigeren, dan zijn in de AEX-index de aandelen van Ahold-Delhaize, Heineken, KPN, Shell en Unilever het best bestand tegen een stootje. We mogen ze dus als de vijf meest robuuste aandelen in de AEX beschouwen. Met de aandelen Adyen, de chipbedrijven ASMI, ASML en Besi en Prosus lopen we het meest risico op grote averij.
HEBT U OOK EEN BELEGGINGSVRAAG?
Elke week behandelen we een actuele vraag van een abonnee. Heeft u ook een beleggingsvraag? Mail die dan naar beleggen@trends.be. Misschien leest u hier dan het antwoord.
