Het derde kwartaal bracht voor de maaltijdmarktplaats en -bezorger Just Eat Takeaway meer van hetzelfde, weinig groei en nog altijd geen Amerikaanse deal.
Over het algemeen gingen de resultaten iets onder de lat van de analisten. Het aantal bestellingen daalde lichtjes. Als de regio Noord-Amerika buiten beschouwing wordt gelaten, wat JET steeds doet omdat het die wil verkopen, daalde het aantal bestellingen met 3 procent. Met Noord-Amerika erbij is de daling 6 procent. De transactiewaarde van de bestellingen evolueerde iets beter, maar voldeed niet aan de analistenverwachtingen. Noord-Amerika niet meegerekend ging die er met 3 procent op vooruit in het derde kwartaal. Met die regio erbij was dat evenwel -3 procent. Daarmee blijft het gebrek aan groei het meest heikele punt bij JET.
De weinige groei die er is, komt steevast uit Noord-Europa, waar de transactiewaarde met 4 procent steeg en het Verenigd Koninkrijk en Ierland er met 6 procent op vooruitgingen. Dat is te weinig om de hele groep mee op te tillen.
Voor dit jaar schuift JET nog altijd een groei van de transactiewaarde van 2 tot 6 procent vooruit, maar dat is zonder Noord-Amerika meegerekend. In de eerste drie kwartalen van dit jaar bedraagt die groei 4 procent, maar dat is rooskleuriger dan de werkelijkheid, want met Noord-Amerika erbij is er een krimp van 2 procent. De vraag is ook hoe sterk JET nog investeert in die regio. Daarnaast blijft JET voor dit jaar uitgaan van een licht positieve vrije kasstroom en een aangepaste bedrijfskasstroom (ebitda) van 450 miljoen euro.
Het enige doekje dat aandeelhouders voor het bloeden aangeboden krijgen, is het inkoopprogramma van eigen aandelen waarmee JET al voor 340 miljoen euro eigen aandelen heeft ingekocht.
Conclusie
Beleggers blijven het aandeel in de uitverkoop zetten. Na de kwartaalresultaten stuurden ze het goed 10 procent lager. Voor een koerskentering is het wachten op een stevige groeispurt of op de verkoop van de Noord-Amerikaanse activiteiten.
Advies: houden/afwachten
Risico: hoog
Rating: 2C
Koers: 10,90 euro
Ticker: TKWY NA
ISIN-code: NL0012015705
Markt: Euronext Amsterdam
Beurskapitalisatie: 2,28 miljard euro
K/w 2023: –
Verwachte k/w 2024: –
Koersverschil 12 maanden: -7%
Koersverschil dit jaar: -21%
Dividendrendement: –
