Het vernieuwde management creëerde met de kapitaalverhoging extra financiële ademruimte.
Het Franse biotechbedrijf Inventiva kondigde op 12 november een kapitaalverhoging van 125 miljoen dollar aan. De uitgifte gebeurde volledig in de Verenigde Staten. Er werd 150 miljoen dollar opgehaald tegen 3,85 dollar of omgerekend 3,33 euro per aandeel, een heel beperkte korting van 0,89 procent op de voorafgaande koers. Inclusief de volledig uitgeoefende overallocatie-optie bedraagt de bruto-opbrengst 172,5 miljoen dollar. Daarmee verlengt de periode tot wanneer de kas leeg is met zes maanden tot maart 2027. Als ook het aatste luik van het financieringsplan wordt uitgevoerd (verwachte opbrengst tot 116 miljoen euro), verlengt de periode tot september 2027.
Begin oktober kondigde Inventiva al een automatisch aandelenuitgifteprogramma aan, een mechanisme waarmee het doorlopend beperkte bedragen kan ophalen zonder korting op de koers, voor maximaal 100 miljoen dollar. We vermoeden dat dit programma na de kapitaalverhoging maar beperkt zal worden gebruikt.
De uitlezing van de allesbepalende fase III-resultaten met lanifibranor voor patiënten met niet-alcoholische steatose hepatitis of MASH blijft voorzien voor de tweede helft van 2026. Bij gunstige resultaten kan de koers verveelvoudigen, in het andere geval volgt een zware koersdaling.
Conclusie
Het vernieuwde management creëerde met de kapitaalverhoging extra financiële ademruimte waardoor het alle strategische opties kan bekijken na de bekendmaking van de resultaten. Koopwaardig, maar met het hoogste risicoprofiel (rating 1C).
Advies: koopwaardig
Risico: hoog
Rating: 1C
Koers: 3,43 euro
Ticker: IVA FP
ISIN-code: FR0013233012
Markt: Euronext Parijs
Beurskapitalisatie: 654 miljoen euro
K/w 2024: –
Verwachte k/w 2025: –
Koersverschil 12 maanden: +33%
Koersverschil sinds jaarbegin: +57%
Dividendrendement: –
