Apple presteerde in het derde kwartaal van zijn boekjaar boven de verwachtingen, met dank aan de hogere iPhone-verkoop.
De groepsomzet van Apple klom met bijna 10 procent op jaarbasis naar 94 miljard dollar. 44,6 miljard dollar kwam van de iPhone, of 13,5 procent meer dan een jaar eerder. Het aandeel van de iPhone in de groepsomzet blijft met 47 procent heel hoog. Er is nood aan innovatie om die afhankelijkheid te doorbreken.
Ook de dienstenafdeling, met App Store en clouddiensten, presteerde sterk met een omzetgroei van 13,3 procent tot 27,4 miljard dollar, of bijna 30 procent van de groepsomzet. Mac profiteerde van de lancering van de nieuwe MacBook Air, waardoor de omzet met bijna 15 procent steeg, maar de iPad moest 8,1 procent inleveren. De wearables (Vision Pro-hoofdtelefoon, smartwatches, AirPods) ontgoochelden met een omzetdaling van 8,6 procent. Op groepsniveau klom de nettowinst met 9,3 procent naar 23,4 miljard dollar.
Apple rekent voor het vierde kwartaal op een omzetstijging met 5 à 10 procent op jaarbasis. Dat is beter dan de 3 procent die analisten verwachten. Na het derde kwartaal was de schuld opgelopen tot 101,7 miljard dollar. Daar staat 55,4 miljard dollar cash tegenover, aangevuld met 77,6 miljard dollar aan verhandelbare activa.
Conclusie
Ondanks de positieve koersreactie na de kwartaalcijfers blijft Apple dit jaar 20 procent achter op de prestatie van de Nasdaq. Apple noteert tegen meer dan 30 keer de verwachte winst, 8 keer de omzet en 23 keer de ebitda. Daar staat een omzetgroei van slechts 6 procent tegenover, terwijl de hogere groei van de winst per aandeel vooral wordt gedreven door financial engineering. Apple koopt massaal eigen aandelen in, ten koste van een oplopende schuld, die wel door de hoge kasstromen wordt gecompenseerd. Lagere tarieven en belastingvoordelen kunnen op korte termijn het aandeel ondersteunen. Vandaar het advies om het aandeel te houden.
Advies: houden/afwachten
Risico: laag
Rating: 2A
Koers: 229,65 dollar
Ticker: AAPL US
ISIN-code: US0378331005
Markt: Nasdaq
Beurskapitalisatie: 3.370 miljard dollar
K/w 2024: 34
Verwachte k/w 2025: 31
Koersverschil 12 maanden: +6%
Koersverschil sinds jaarbegin: -8%
Dividendrendement: 0,5%
