Favoriete aandelen voor 2026: Mosaic

Een normalisatie van de fosfaatproductie moet de resultaten van Mosaic een aanzienlijke duw geven.

Mosaic ontstond in 2004 uit een fusie van de meststoffenfabrikant IMC Global en de gewasvoedingstak van Cargill. Het bedrijf heeft drie afdelingen: fosfaatmeststoffen, potas- of kaliummeststoffen en Mosaic Fertilizantes, de verzameling van de productie- en distributiefaciliteiten in fosfaat en kalium in Brazilië. Daarnaast verzamelt Mosaic Biosciences alle biologische producten en technologieën die de productierendementen verhogen.

Na het recordjaar 2022 waren de meststoffenaandelen de voorbije drie jaar niet aan het feest. Nochtans zijn de fundamenten voor zowel fosfaat als kalium gunstig. In 2025 was er een eerste prijsherstel waar Mosaic nog onvoldoende kon van profiteren. De groep zit midden in een optimalisatietraject, dat de komende jaren de bedrijfskasstroom substantieel hoger kan duwen.

Terugblik op 2025

Mosaic presenteerde in het voorjaar zijn strategisch plan tot 2030. Dat moet de gezuiverde bedrijfskasstroom (rebitda) van 2,2 miljard dollar in 2024 met 50 à 60 procent opkrikken tot 3,3 à 3,5 miljard tegen 2030. Ruim de helft daarvan moet komen van efficiëntieverbeteringen. Een van die verbeteringen was de ingebruikname van hydrofloat-technologie in de Canadese kaliummijn Esterhazy, met een uitbreiding van de capaciteit (+400.000 ton jaarlijks) en een verlaging van de productiekostprijs (-11% tot -18%) tot gevolg.
De fosfaatafdeling kampte met langer en duurder dan verwachte onderhoudsbeurten, waardoor het verwachte jaarvolume werd teruggeschroefd van 7,2 tot 7,6 miljoen ton naar 6,3 tot 6,5 miljoen ton. De gemiddelde fosfaatverkoopprijs kampeert boven 700 dollar per ton, tegenover gemiddeld 585 dollar in 2024. Voor kalium steeg de prijs van 222 dollar per ton in 2024 naar circa 270 dollar. De verwachte jaarproductie werd verlaagd van 9,3 tot 9,5 miljoen ton naar 9,1 tot 9,4 miljoen. Mosaic Fertilizantes kampt tijdelijk met een zwakkere vraag wegens de hoge financieringskosten voor de landbouwers.
Na negen maanden steeg de groepsomzet met 9,3 procent tot 9,08 miljard dollar. De rebitda klom 19,2 procent hoger tot 1,92 miljard en de gezuiverde nettowinst per aandeel steeg van 1,53 dollar in 2024 naar 2,04 dollar. Mosaic verkocht een aantal niet-kernactiva. Een kostenreductieprogramma van 250 miljoen dollar ligt voor op schema.
Kalium en fosfaat werden in november opgenomen in de Amerikaanse lijst van kritische mineralen voor de nationale veiligheid.

Verwachtingen voor 2026

Met een verwachte jaaromzet van 12,62 miljard dollar en een nettowinst per aandeel van 2,82 dollar mikken de analisten op een stabiel resultaat tegenover 2025. De vraag naar kaliummeststoffen zal naar verwachting met 2 miljoen ton stijgen tot circa 76 miljoen ton. Ook voor de fosfaatmeststoffen blijft de vraag-en-aanbodsituatie gunstig door een stijgende vraag, ook vanuit de industrie voor de toenemende productie van LFP-batterijen (lithiumfosfaat), in combinatie met een stabiel aanbod en een dalende export vanuit China. Mosaic Biosciences zal vanaf het vierde kwartaal van 2025 positief bijdragen aan de rebitda.

Waarom een favoriet?

We zien potentieel voor een positieve verrassing tegenover de verwachtingen, gezien de behoorlijk krappe vraag-en-aanbodsituatie bij zowel fosfaat- als kaliummeststoffen. Daarnaast moet een normalisatie van de fosfaatproductie een aanzienlijke duw geven aan de resultaten. Het aandeel noteert door het extreme pessimisme historisch goedkoop, tegen 8,4 keer de verwachte winst 2026 en circa 0,6 keer de boekwaarde. De hefboom op hogere meststoffenprijzen is aanzienlijk.

Ontdek hier alle favoriete aandelen voor 2026 van Trends Beleggen