Dell Technologies heeft wel wat troeven om de beleggers te overtuigen.
Eind augustus kreeg het aandeel van Dell Technologies een flinke dreun. De koers daalde met 9 procent. Aanleiding waren de resultaten over het tweede kwartaal van het boekjaar 2026, dat loopt tot eind januari van volgend jaar.
Door oplopende kosten werd over het tweede kwartaal een lager dan verwachte brutomarge van 18,7 procent gerealiseerd. Bovendien zit Dell met een verwachte winst van 2,45 dollar per aandeel voor het derde kwartaal onder de consensus van 2,55 dollar. Oorzaak zijn de stijgende kosten voor de productie van AI-servers, waarbij Dell ervoor kiest de grote orders van klanten in te vullen ten koste van de winstmarge.
In het tweede kwartaal boekte Dell een omzetrecord van 8,2 miljard dollar met AI-servers en haalde het voor 5,6 miljard dollar aan nieuwe orders binnen. De vraag naar AI-servers met chips van Nvidia blijft ijzersterk dankzij grote klanten als xAI en CoreWeave. Dell verwacht dit boekjaar voor 20 miljard dollar aan AI-servers te verschepen.
Mede daardoor verhoogde Dell de omzetverwachting voor het derde kwartaal en heel 2026. Voor 2026 stijgt de omzetprognose van 101 tot 105 miljard naar 105 tot 109 miljard dollar.
Dat de koers, die kort na de cijferpublicatie eerst omhoog ging, ondanks de positieve omzetprognose zo’n dreun kreeg, is deels ook te danken aan de zeer slechte dag voor AI-aandelen op de dag van bekendmaking. Bijna alle bekende infrastructuur- en halfgeleidergerelateerde aandelen in New York kregen rake klappen, zoals Marvell Technology (-18,5%), Oracle (-6,3%) en Super Micro Computer (-5%).
Conclusie
Dell Technologies heeft wel wat troeven om de beleggers te overtuigen. Vooreerst de sterke positie in AI-servers en het groeipotentieel van het dividend. Met een geschatte koers-winstverhouding van amper meer dan 13 en een dividendrendement van 1,7 procent blijft het aandeel potentieel bieden voor de langere termijn. Zwakkere beursdagen bieden koopkansen.
