De cloudafdeling Amazon Web Services (AWS) blijft de sterkhouder van Amazon.
Amazon zag zijn omzet in het eerste kwartaal met 12,5 procent stijgen tot 143,3 miljard dollar. De operationele winst verdrievoudigde ruim tot 15,3 miljard dollar, wat een operationele marge van 10,7 procent opleverde. Amazon voerde een herstructurering door, waardoor 27.000 werknemers het bedrijf hebben verlaten sinds eind 2022.
De voorbije kwartalen schroefden bedrijven hun cloudinvesteringen terug, waardoor AWS het met lagere marges moest doen. De redding kwam met de opmars van kunstmatige intelligentie (AI), die de behoefte aan dataopslag weer fors deed stijgen. AWS zag zijn omzet op jaarbasis met 17,2 procent toenemen tot 25 miljard dollar, boven de verwachtingen. De operationele winst van de afdeling klom van 5,1 naar 9,4 miljard dollar, goed voor een recordmarge van 37,6 procent. AWS levert 17 procent van de groepsomzet en 62 procent van de operationele winst.
De retailactiviteiten zorgen nog altijd voor het grootste deel van de groepsomzet. In Noord-Amerika bedroeg de omzetgroei 12 procent en kwam de operationele marge uit op 5,8 procent. Internationaal was de groei iets lager (+10%) en bleef de marge steken op 2,8 procent. Netto bleef 10,4 miljard dollar over, tegenover 3,17 miljard een jaar eerder. Amazon mikt voor het lopende kwartaal op een omzet tussen 144 en 149 miljard dollar, of een groei met 7 à 11 procent op jaarbasis. Amazon boekte de voorbij vier kwartalen een vrije kasstroom van 48,8 miljard dollar (na leasekosten). Begin april stond voor 73,9 miljard dollar aan cash en verhandelbare effecten op de balans. Toch betaalt het voorlopig geen dividend zoals Meta en Google.
Conclusie
Dankzij de besparingen stijgen de marges weer meer dan de omzet. Daarnaast kon de opmars van AI de winst van de cloudafdeling opkrikken. Amazon doorbrak vorige maand de historische topkoers van eind 2021. Tegen bijna 40 keer de winst is het aandeel duur in verhouding tot de verwachte groei. We achten daarom de tijd rijp om winst van tafel te halen.
Advies: verkopen
Risico: gemiddeld
Rating: 3B
Koers: 178,34 dollar
Ticker: AMZN US
ISIN-code: US0231351067
Markt: Nasdaq
Beurskapitalisatie: 1.860 miljard dollar
K/w 2023: 60
Verwachte k/w 2024: 39
Koersverschil 12 maanden: +46%
Koersverschil sinds jaarbegin: +16%
Dividendrendement: –
