De koersreactie na de bekendmaking van de jaarcijfers van Basic Fit en de vooruitzichten voor 2024 was wel erg negatief. Het aandeel zakte 16 procent lager, tot onder 20 euro.
In het boekjaar 2023 steeg de omzet met 32 procent, naar 1,047 miljard euro, dankzij de combinatie van een groei van het aantal geëxploiteerde fitnessclubs met 16,8 procent (van 1.200 naar 1.402) en een toename van de gemiddelde omzet per abonnement met 3,7 procent. De onderliggende winst per aandeel steeg met 55 procent, van 0,27 naar 0,42 euro.
Voor 2024 verwacht Basic-Fit 1,20 tot 1,25 miljard euro omzet, wat een stijging van 14,5 tot 19,5 procent zou betekenen. Die stijging moet vooral volgen uit de opening van 175 extra clubs, tot 1.575 in totaal. Dat is inclusief de overname van 47 clubs van RSG Spanje, die op de korte termijn wordt afgerond. Daarnaast gaat het gemiddelde abonnementsgeld met 4,1 procent omhoog, van 23,53 naar 24,50 euro per maand.
Basic-Fit heeft nieuwe langetermijncontracten afgesloten met zijn energieleveranciers, waardoor de energiekosten per club in 2024 gemiddeld 30 procent lager uitkomen. Dat is een besparing van 21 miljoen euro. Erg positief is ook de aankondiging van een nieuwe opknapmethode (refurbishing), die de economische levensduur van fitnessapparatuur moet verlengen van 6 à 8 naar 12 jaar. Dat moet op de middellange termijn de kapitaalintensieve kosten verminderen.
Conclusie
Op de beleggersdag meldde Basic-Fit dat het tegen 2030 mikt op 3.000 tot 3.500 clubs. De ondergrens zou al ruimschoots een verdubbeling betekenen in de komende zeven jaar. Voor 2024 schatten we de onderliggende winst op 0,85 euro per aandeel. Een koers/winst van 23,5 oogt op de korte termijn niet goedkoop, maar de winst kan de komende jaren snel oplopen. Het aandeel is bovengemiddeld risicovol, maar ook al erg afgestraft. Daarom blijven we bijj ons ‘houden’-advies.
Advies: houden/afwachten
Risico: hoog
Rating: 2C
Koers: 19,93 euro
Ticker: BFIT NA
ISIN-code: NL0011872650
Markt: Amsterdam
Beurskapitalisatie: 1,31 miljard euro
K/w 2023: –
Verwachte k/w 2024: 29
Koersverschil 12 maanden: -44%
Koersverschil sinds jaarbegin: -29%
Dividendrendement: –
