De koers van Avantium gaat hard onderuit door het bericht dat er aandelenplaatsing aankomt, die groter is en eerder komt dan verwacht.
De koers van Avantium gaat hard onderuit door het bericht dat er aandelenplaatsing aankomt: het wil nog voor de zomer 40 miljoen euro ophalen met de uitgifte van aandelen. De aandelenplaatsing komt eerder dan verwacht en is bovendien een stuk groter dan de financiële ruimte die het bedrijf voorlopig nodig lijkt te hebben. Een mogelijke verklaring is dat het bedrijf toch niet kan voldoen aan de voorwaarden om nieuwe leningen aan te gaan. Eind vorig jaar werd bekend dat de onderneming 35 miljoen tegemoet kon zien van de provincie Groningen, een groep Nederlandse banken, het overheidsinvesteringsfonds Invest-NL en ondernemer Pieter Kooi. Een andere mogelijkheid is dat de operationele kosten tijdens de opstartfase van de FDCA-fabriek opnieuw hoger uitvallen dan verwacht. Op 14 mei komt tijdens de jaarlijkse aandeelhoudersvergadering meer duidelijkheid over de bestemming van het kapitaal. Vorig jaar kwam het verlies uit op 32,6 miljoen euro. Avantium had eind december 23,9 miljoen euro in kas.
Enkele dagen voor de aankondiging van de aandelenplaatsing maakte CFO Boudewijn van Schaïk duidelijk dat hij volgende maand vertrekt. Hij wordt tijdelijk opgevolgd door Bert Cornelese, die eerder CFO was bij onder meer Ten Cate en Continental Bakeries.
Na het bericht over de sterk verwaterende aandelenuitgifte daalde de koers met bijna 30 procent onder 1 euro. Om te voorkomen dat Avantium een penny stock blijft, wil het een omgekeerde aandelensplitsing met één nieuw aandeel voor tien aandelen doorvoeren.
Conclusie
Er is een goede kans dat de nieuwe fabriek zal bewijzen dat de FDCA-technologie een stevig fundament vormt voor een sterke inkomstengroei op lange termijn. Voorlopig worden de operationele ontwikkelingen echter overschaduwd door financiële onzekerheid. Het koopadvies voor risicobewuste beleggers wordt dan ook bijgesteld naar houden, zolang de plaatsing niet achter de rug is.
Advies: houden/afwachten
Risico: hoog
Rating: 2C
Koers: 0,78 euro
Ticker: AVTX NA
ISIN-code: NL0012047823
Markt: Amsterdam
Beurskapitalisatie: 68,1 miljoen euro
K/w 2024: –
Verwachte k/w 2025: –
Koersverschil 12 maanden: -68%
Koersverschil sinds jaarbegin: -57%
Dividendrendement: –
