De metalenspecialist AMG Critical Materials verraste in positieve zin met zijn cijfers over het eerste kwartaal. Hoewel de voor AMG belangrijke lithiummarkt nog altijd in een flinke dip zit, weet het bedrijf de winstgevendheid flink te verbeteren en heeft het de verwachtingen voor 2025 opgetrokken.
AMG Critical Materials boekte in het eerste kwartaal een omzet van 388 miljoen dollar, een toename van 8 procent ten opzichte van dezelfde periode een jaar eerder. Dankzij een sterke prestatie bij de divisie Technologies, waarmee AMG een toeleverancier is van de luchtvaartsector, steeg de aangepaste ebitda met 88 procent, naar 58 miljoen dollar. In een toelichting liet AMG weten met name te profiteren van hoge prijzen voor antimoon.
Voor de tweede maal in korte tijd zijn de prognoses voor 2025 opgetrokken. AMG rekent nu op een ebitda van minimaal 170 miljoen dollar. Eerder had het management 150 miljoen dollar vooropgesteld. En de allereerste schatting bedroeg 130 miljoen dollar. In een periode van vijf jaar dient dat bedrag op te lopen naar 500 miljoen, dankzij onder andere de lithium-uitbreidingsplannen.
Conclusie
In tegenstelling tot vorig jaar behoort het AMG-aandeel dit jaar tot de uitblinkers op Euronext Amsterdam, met een koersstijging van ruim 30 procent. AMG Critical Materials heeft de jongste jaren grote investeringen gedaan in de uitbreiding van zijn lithiumproductiecapaciteit. Daarmee behoort de onderneming ook tot het lijstje van de producenten met de laagste kosten. Door het koersherstel is de waardering wel opgelopen tot 26 keer de verwachte winst voor 2025 en verlagen we (tijdelijk?) het advies.
Advies: houden/afwachten
Risico: hoog
Rating: 2C
Koers: 18,87 euro
Ticker: AMG NA
ISIN-code: NL0000888691
Markt: Euronext Amsterdam
Beurskapitalisatie: 613,3 miljoen euro
K/w 2024: –
Verwachte k/w 2025: 26
Koersverschil 12 maanden: -8%
Koersverschil sinds jaarbegin: +33%
Dividendrendement: 2,1%
