Alphabet zette het jaar sterk in met beter dan verwachte omzet- en winstcijfers en verraste door voor het eerst een dividend aan te kondigen.
Eerder dit jaar baarden de advertentie-inkomsten nog zorgen, maar tussen januari en maart stegen die met 13 procent tot 61,7 miljard dollar. De inkomsten van Google Search groeiden met 14 procent tot 46,2 miljard dollar en YouTube deed het eveneens uitstekend met een groei van 21 procent tot 8,1 miljard dollar. Ook de clouddivisie Google Cloud groeide sterk (28%). De bedrijfswinst van die afdeling, die lang verlieslatend was, verviervoudigde op jaarbasis tot 900 miljoen dollar.
Ondanks de hoge investeringen in artificiële intelligentie (AI) slaagde Alphabet erin de operationele marge flink op te krikken naar 32 procent, tegenover nog 25 procent in dezelfde periode een jaar eerder. Dat komt omdat ook in de kosten werd gesnoeid. Netto bleef er 23,7 miljard dollar over of 1,89 dollar per aandeel, 61 procent meer dan een jaar eerder en ver boven de verwachte 1,5 dollar per aandeel.
Alphabet blijft een kasstroommachine, met in het eerste kwartaal een vrije kasstroom van 16,8 miljard dollar. Op jaarbasis kan die tot 75 à 80 miljard dollar oplopen. Dat maakt dat er ruimte komt voor hogere aandeelhoudersvergoedingen. Alphabet keert vanaf het lopende kwartaal een kwartaaldividend van 0,2 dollar per aandeel uit. Er komt ook een nieuw inkoopprogramma voor eigen aandelen ter waarde van 70 miljard dollar.
Conclusie
Alphabet heeft zijn waarderingsachterstand op de andere grote technologiebedrijven grotendeels weggewerkt. Het aandeel noteert nu tegen 23 keer de verwachte winst en tegen iets minder dan 6 keer de omzet. In verhouding tot de verwachte groei is dit een correcte waardering. Het advies blijft houden. z
Advies: houden/afwachten
Risico: laag
Rating: 2A
Koers: 166,62 dollar
Ticker: GOOG US
ISIN-code: US02079K1079
Markt: Nasdaq
Beurskapitalisatie: 2070,2 miljard dollar
K/w 2023: 25
Verwachte k/w 2024: 23
Koersverschil 12 maanden: +58%
Koersverschil sinds jaarbegin: +19%
Dividendrendement: 0,5%
