De Noorse olie- en gasproducent AkerBP presenteerde een sterk rapport over het derde kwartaal.
De gemiddelde dagproductie bedroeg 414.700 vaten olie-equivalent, een verwachte daling tegenover 444.100 vaten in het tweede kwartaal en 449.800 vaten in het derde kwartaal van 2023. De daling houdt verband met onderhoudsbeurten in een aantal productievelden.
De dagproductie in het Arvheim-gebied bedroeg 49.500 vaten olie-equivalent tegenover 57.000 vaten in het vorige kwartaal. Op 3 september startte er de productie van het Tyrving-project, met een eerste bijdrage van 3.200 vaten per dag. In het Grieg/Aasen-gebied was er een terugval van 57.800 vaten olie-equivalent per dag in het tweede kwartaal naar 50.100 vaten. Daar wordt volop gewerkt aan de opstart van het Utsira High-project in 2026. Het belang van 31,57 procent van AkerBP in het Johan Sverdrup-veld leverde in het derde kwartaal een gemiddeld dagvolume van 237.200 vaten olie-equivalent, te vergelijken met 241.000 vaten in het tweede kwartaal en 246.500 vaten in het derde kwartaal vorig jaar. Het Scarv-gebied leverde een dagvolume van 23.800 vaten olie-equivalent tegenover 37.200 vaten in het vorige kwartaal, terwijl het volume in Ula terugviel tot 5.200 vaten olie-equivalent. De productie in Ula zal eindigen in 2028. Het Valhall-gebied boekte een stijging van het dagvolume van 44.800 vaten olie-equivalent in het tweede kwartaal tot 48.900 vaten in het derde kwartaal.
De groepsproductie zal in het vierde kwartaal normaliseren. De verwachte gemiddelde dagproductie bedraagt na negen maanden 436.000 vaten olie-equivalent en wordt op jaarbasis opgetrokken van 420.000 à 440.000 naar 430.000 à 440.000 vaten. In 2023 lag dat cijfer op 456.800 vaten olie-equivalent. In 2025 en 2026 zal de productie licht terugvallen.
De voorbereidingen voor de start van de productie in het Yggdrasil-gebied in 2027 gaan volgens plan. Met een brutoreserve van 650 miljoen vaten olie-equivalent is Yggdrasil het grootste nieuwe project in de Noorse wateren en de belangrijkste aanjager om de groepsproductie tegen 2028 op te krikken tot meer dan 500.000 vaten olie-equivalent per dag.
Het aandeel van AkerBP biedt op jaarbasis een brutodividendrendement van 11,5 procent.
De gerealiseerde verkoopprijs voor olie bedroeg in het derde kwartaal 80,3 dollar per vat tegenover 83,1 dollar in het vorige kwartaal en 87,6 dollar vorig jaar, terwijl voor gas het gemiddelde steeg van 57,2 dollar per vat olie-equivalent in het tweede kwartaal tot 63,5 dollar (60,5 dollar in 2023).
In combinatie met een lager verkocht dagvolume van 391.300 vaten olie-equivalent, te vergelijken met 460.900 vaten in het vorige kwartaal, zakte de groepsomzet met 15,4 procent tot 2,86 miljard dollar (3,51 miljard in het derde kwartaal van 2023). De bedrijfswinst of ebit daalde van 2,3 miljard dollar in het tweede kwartaal naar 1,7 miljard (1,88 miljard dollar verwacht). De bedrijfskasstroom of ebitda van 2,61 miljard dollar (2,97 miljard dollar in het tweede kwartaal) bleef boven de verwachtingen van 2,48 miljard.
De productiekosten stegen van 6,4 naar 6,6 dollar per vat olie-equivalent. Na negen maanden is er een stijging van 6,2 naar 6,3 dollar. De verwachte kostprijs op jaarbasis daalt van 7 naar 6,5 dollar.
De nettowinst daalde van 561 miljoen dollar in het tweede kwartaal naar 173 miljoen. De nettoschuld daalde van 4,1 miljard dollar naar 3,3 miljard. De Noren verlengden de looptijd van de uitstaande schuld van zes naar negen jaar door de uitgifte van twee obligaties van 750 miljoen dollar. Het brutokwartaaldividend van 60 dollarcent per aandeel (of 6,59 Noorse kroon) biedt op jaarbasis een brutodividendrendement van 11,5 procent. Het aandeel blijft koopwaardig (rating 1B).
Advies: koopwaardig
Risico: gemiddeld
Rating: 1B
Koers: 228,5 NOK
Ticker: AKERBP NO
ISIN-code: NO0010345853
Markt: Oslo
Beurskapitalisatie: 144,2 miljard NOK
K/w 2023: 10
Verwachte k/w 2024: 6,5
Koersverschil 12 maanden: -27%
Koersverschil sinds jaarbegin: -23%
Dividendrendement: 11,5%
