Hoe beweegt de beurs in het tweede kwartaal van 2025? Trends.be vraagt marktexperts naar hun favoriete aandelen.
Deze week is het de beurt aan de Brit Ian Hargreaves. Hij is medehoofd van het Invesco-team voor Aziatische en opkomende markten. Hij beheert en superviseert verschillende aandelenportefeuilles in die regio’s.
1/ Full Truck Alliance (FTA)
FTA is een Chinees internetbedrijf dat bemiddelingsdiensten aanbiedt tussen verladers van volle vrachtladingen en vrachtwagenchauffeurs. Het is marktleider in dit segment, heeft geen schulden en houdt ongeveer de helft van zijn beurswaarde aan in cash. Sinds we het aandeel in portefeuille hebben, presteert het sterk. FTA is een treffend voorbeeld van hoe netwerkeffecten de groei kunnen aanzwengelen in een jonge markt. Het bedrijf heeft zijn ecosysteem voor truckers versterkt en de efficiëntie van het matchingsproces verhoogd door verbeteringen zoals kredietbeoordelingen voor chauffeurs en prioritaire toegang. Tegelijk werd het klantenbestand uitgebreid, waardoor het aantal maandelijks actieve verladers is toegenomen. De meest recente kwartaalresultaten waren overtuigend: de omzetverwachting werd verhoogd, er kwam een nieuw aandeleninkoopprogramma en een halfjaarlijks dividendplan. Dat alles werd positief onthaald. Het aandeel noteert tegen een koers-winstverhouding in de midden-tieners, wat aantrekkelijk blijft.
2/ EPAM
EPAM is een wereldspeler in digitale platformontwikkeling en softwarediensten, met klanten in Noord-Amerika, Europa en Azië. Het bedrijf heeft ontwikkelingscentra in onder meer Wit-Rusland, Oekraïne, Polen, India en de VS. De komende jaren zullen vooral investeringen in cloud, data-analyse en generatieve artificiële intelligentie de digitale transformatiebudgetten van klanten bepalen. EPAM investeert volop in zulke geavanceerde technologieën, waaronder generatieve AI én zogenoemde ‘agentic AI’ – systemen die autonoom complexe taken kunnen uitvoeren of beslissingen nemen zonder voortdurend menselijk ingrijpen. Daarmee is het bedrijf goed gepositioneerd voor structurele groei. Die investeringen drukken op korte termijn de marges, wat het aandeel heeft doen terugvallen. Maar we verwachten dat ze op langere termijn duurzame waarde zullen creëren.
3/ Sany Heavy
Sany Heavy is de grootste fabrikant van bouwmachines in China en actief in een cyclische sector. In het verleden kon het bedrijf marktaandeel winnen tijdens neergangen op de thuismarkt. De recente koersdaling weerspiegelt een zwakke binnenlandse vraag en een tragere groei in het buitenland. Wij gaan ervan uit dat die tegenwind intussen grotendeels is ingeprijsd. Het aandeel noteert ruim onder zijn historische koers-boekwaardeverhouding. Voor de lange termijn blijven we positief: de buitenlandse activiteiten van Sany zijn sterk gegroeid en zijn inmiddels goed voor bijna 60 procent van de kernomzet. Het bedrijf heeft zijn aanwezigheid in meer dan 180 landen en regio’s verankerd, wat wijst op een stevige internationale voetafdruk.
4/ Samsung E&A
Samsung E&A is een Zuid-Koreaans ingenieurs- en bouwbedrijf met een sterke staat van dienst in energieprojecten op basis van koolwaterstoffen. Hoewel er zorgen zijn over de winstvooruitzichten en de instroom van nieuwe opdrachten, geloven we dat de strategische verschuiving naar infrastructuur voor downstream energie en hernieuwbare-energieprojecten nieuwe groei zal opleveren in de komende jaren. Het bedrijf combineert een lage waardering met een gezonde balans en een behoudende managementstijl – elementen die wij op lange termijn waarderen.
5/ Bank Rakyat Indonesia (BRI)
BRI is een van de belangrijkste banken van Indonesië en gespecialiseerd in microkredieten aan kleine ondernemingen. Die niche is moeilijk toegankelijk voor nieuwkomers, en levert daardoor bovengemiddelde rendementen op het eigen vermogen op. Met een kernkapitaalratio van 25 procent is BRI goed gewapend tegen economische schokken. Het aandeel noteert tegen 1,9 keer de boekwaarde en biedt een dividendrendement van 8 procent. De Indonesische beurs is momenteel uit de gratie bij beleggers, wat volgens ons interessante instapkansen biedt voor langetermijninvesteerders.
