‘Financiële markten zijn op zoek naar een bodem’

De Amerikaanse beurs is gedaald tot de voorspelde belangrijke steun van 1350 punten en noteert nu 10 procent lager dan twee maanden geleden. Hoe moet u als belegger omgaan met die verandering?

Beurzen zakken zelden in één dag fors naar beneden. Een daling van 5 procent per dag is uitzonderlijk, daarvoor moet u al teruggaan tot in 2008. Maar kleine dalingen zijn juist erger. Niet enkel leidt elke daling tot een nieuwe technische weerstand als de koersen stijgen, bovendien hopen beleggers dat het de volgende dag erna weer beter gaat.

De crash van 1932 staat in de geschiedenisboeken als de ergste uit de geschiedenis. Maar wist u dat beleggers toen drie jaar de tijd hadden om uit te stappen? En wist u ook dat de beurs de jaren daarvoor met 325 procent was gestegen?

DatumOpenHighLowClose% D

22/11/1929245,74250,75243,36245,74-1,11

21/11/1929248,49249,57238,61248,493,01

20/11/1929241,23243,48235,18241,233,08

19/11/1929234,02234,56222,93234,022,84

18/11/1929227,56233,36224,71227,56-0,51

15/11/1929228,73232,77222,50228,735,27

14/11/1929217,28219,49205,61217,289,36

13/11/1929198,69211,92195,35198,69-5,27

12/11/1929209,74222,56208,09209,74-4,83

11/11/1929220,39235,13219,34220,39-6,82

8/11/1929236,53245,28234,63236,53-0,70

7/11/1929238,19242,10217,84238,192,61

6/11/1929232,13252,20228,35232,13-9,92

4/11/1929257,68269,75255,43257,68-5,79

31/10/1929273,51281,54264,97273,515,82

30/10/1929258,47260,93230,98258,4712,34

29/10/1929230,07252,38212,33230,07-11,73

28/10/1929260,64295,18256,75260,64-12,82

26/10/1929298,97303,60295,98298,97-0,75

25/10/1929301,22306,02295,59301,220,58

Na vijf jaar van stijging van 90 tot 381 punten ging de beurs gedurende een maand fel op en neer. De meeste beleggers bleven op hun aandelen zitten. Na die volatiele maand steeg de beurs tot 300 punten, waarna de koersen mondjesmaat naar beneden gingen. Pas in september 1931, na een daling van 108 punten, zakte de beurs met 7 procent in één dag. Nadien kregen we nog slechte beursdagen: drie met een koersval van 6 procent en een aantal met 5 procent.

Maar kan iemand mij vertellen wanneer de beruchte crash dan precies gebeurde? Hoop, emotie en overtuiging zijn de grootste vijanden voor iedere belegger.

Wat in 1932 niet bestond, bestaat vandaag wel: trendanalyse. De Dow-theorie, de bijbel van de beurs met de befaamde regel “The trend is your friend”, verscheen in 1932. En de trend is dé basis van een gezonde portefeuille. Bekijkt u ‘s avonds de grafieken van de aandelen in uw portefeuille, dan moeten die stijgend zijn.

De S&P500-index, de trendsetter voor aandelen, is vandaag gecorrigeerd met 10 procent. Het Fibonacci-niveau van 1340 punten werd met een redelijk volume intraday getest. De beurs kan zich hervatten. Wel heeft de daling tot een dalend trendkanaal geleid, en dat is niet goed. Dat nieuwe trendkanaal wordt gevormd door de toppen A en B met elkaar te verbinden en daaraan een evenwijdige over de bodems te tekenen.

Ook het laatste advies ‘trend kopen’ dateert nog altijd van 28 september 2012. En dat is maar goed ook, want beleggers, die sindsdien toch nog aandelen kochten, zitten meestal met verlies op de aandelen die ze recentelijk hebben gekocht. Verder liquiditeiten opbouwen blijft voorlopig de boodschap. En dat doet u het beste tijdens een stijging en dus niet – in paniek – tijdens een daling.

Maar ook voor een consequente belegger die zijn liquiditeiten opbouwt, is het belangrijk alert te blijven. Hij gaat na welke sectoren de voorbije maand het beste hebben standgehouden. Want kan de beurs zich herstellen en naar boven uitbreken, dan moet hij zijn liquiditeiten opnieuw aanspreken.

Logischerwijze zijn de zwakste aandelen in de portefeuille het snelst door uw stoploss gegaan en verkocht. U blijft die aandelen dan misschien wel emotioneel opvolgen, maar ze komen niet in aanmerking om te worden teruggekocht. U gaat namelijk op zoek naar de sterkste aandelen en dat kan op de volgende manier:

Stap 1

Controleer welke sectoren sinds de top op 17 september het beste presteerden:

Dow Jones US Home Improvement (+6%) (+41% sinds 1 januari)

Dow Jones US Mobile Telecom (+3%) ( +42% sinds 1 januari)

Dow Jones US Water Index (+14%) ( + 14% sinds 1 januari)

Stap 2

Controleer welke beurzen sinds 17 september het beste hebben standgehouden

Griekenland +7.55%

Zwitserland -0.64%

Oostenrijk -1.86%

(België -7,02%)

Stap 3

Doe die analyse opnieuw als de beurs verder daalt.

Bij een trendkeer weet u welke aandelen favoriet zijn. In het huidige voorbeeld gaat u op basis van de voorbije correctie vooral op zoek naar Zwitserse of Oostenrijke aandelen in de sector personeel en huishouden (Griekenland is veiliger via een tracker). Het zijn dan misschien niet de grootste namen die u vindt, maar het zijn wel de sterkste. Het zijn de aandelen die bestand zijn tegen een stootje en harder stijgen als het sentiment verbetert.

Paul Gins

Zaakvoerder CompuGraphics nv

Uitgever TransStock en www.beursgrafiek.be