Het aandeel Solvay is stevig uit de startblokken geschoten op de voorlaatste beursdag van de week: + 9 procent, naar 29,19 euro. De reden? Amerikaans hefboomfondsmanager David Einhorn heeft op een ‘hedgie’-conferentie de lof gezongen van de chemietitaan.
Tijdens een lezing op de Sohn-conferentie, een jaarlijks treffen van hefboommanagers, noemde de Amerikaan Solvay als kooptip. Daarbij prees hij het “saaie” Belgische chemiebedrijf als een topvijfinvestering in zijn portfolio. “Solvay is een bedrijf dat basischemicaliën produceert, met relatief hoge en stabiele marges en een hoog rendement op kapitaal”, klonk het.
De fondsbeheerder ziet met name heil in de aanzienlijke investeringen van Solvay in zijn capaciteit in de Amerikaanse staat Wyoming. Daar focust het op de productie van natriumcarbonaat – een cruciaal bouwelement voor vensterglas. Wyoming geldt intussen als het centrum voor de natriumcarbonaatindustrie; in de ondergrond zit veel trona, een erts rijk aan natriumcarbonaat.
Financiële crisis
Einhorn, de oprichter van Greenlight Capital, kwam ooit in de schijnwerpers door enkele opmerkelijk succesvolle shortposities (waarmee men inspeelt op een daling), waaronder zijn weddenschap tegen de investeringsbank Lehman Brothers vóór de financiële crisis van 2008. Einhorn was een van de eerste prominente figuren die openlijk vraagtekens zette bij de boekhoudpraktijken en de werkelijke waarde van de activa van Lehman. Dat droeg bij aan het verlies van vertrouwen van investeerders en klanten in de bank, wat de liquiditeitscrisis verergerde en uiteindelijk tot de ineenstorting leidde.
