Deze 3 aandelen van de S&P 500 gingen wél vooruit sinds de Trump-tarieven

De Trump-tarieven halen de wereldwijde aandelenmarkten onderuit. De S&P 500, de index met de grootste 500 Amerikaanse aandelen, bevindt zich in ruwe wateren. De index daalde sinds de aankondiging van de tarieven met ruim 7 procent. Deze drie S&P 500-aandelen eindigden wél positief.

1/ Humana

In de Verenigde Staten behoren verzekeringsmaatschappijen tot de weinige winnaars tijdens de malaise op Wall Street. Het gaat met name om bedrijven die een aangepaste Medicare-ziekteverzekering aanbieden.

In de Verenigde Staten is er Medicare, de ziekteverzekering van de overheid, en er is ook Medicare Advantage, een speciale vorm waarbij verzekeringsmaatschappijen – privébedrijven dus – de verzekering namens de overheid uitvoeren. Verzekeraars ontvangen per patiënt een vergoeding van de overheid. Maandag werd bekend dat de uitbetaling voor 2026 flink hoger ligt dan analisten hadden verwacht. De verwachte gemiddelde verhoging bedroeg 5,06 procent, in plaats van de verwachte 2,23 procent.

Humana is de op drie na grootste ziekteverzekeraar in de Verenigde Staten, met een jaaromzet van 118 miljard dollar in het afgelopen jaar. Meer dan 80 procent van die omzet komt uit Medicare Advantage, en dus verwacht de markt een mooie groei in de komende jaren.

Het bedrijf uit Louisville, in de staat Kentucky, steeg maandag met ruim 15 procent en was daarmee de sterkste stijger in de S&P 500. Sinds de aankondiging van de tarieven vorige week donderdag steeg de koers met 6,2 procent.

In 2024 bedroeg de aangepaste winst per aandeel (EPS) van Humana 16,21 dollar. Dat cijfer moet toenemen tot 21,23 dollar per aandeel in 2027. Van de zes analisten van Bloomberg die het aandeel beoordeelden sinds het verschijnen van het nieuws over Medicare, geven vijf een koopadvies.

De huidige koers-winstverhouding van 17,24 is gemiddeld, maar neemt toe tot 20,48 in 2027, wat eveneens wijst op een groeiverwachting. In 2024 kreeg Humana nog klappen, toen de jaarwinst was gehalveerd. Die bedroeg 1,2 miljard dollar, tegenover 2,5 miljard dollar in 2023.

Koersstijging sinds de tarieven: +6,2%

Beurswaarde: 30,04 miljard dollar  

Aangepaste winst per aandeel (EPS): 16,21 dollar

Koers-winstverhouding: 17,24 

2/ Dollar Tree

Dollar Tree is een Amerikaanse winkelketen die bekendstaat om de lage prijs van zijn producten. Veel van die producten kosten letterlijk 1 dollar. Door de aangekondigde importtarieven wordt verwacht dat winkels hun prijzen zullen verhogen. Dollar Tree blijft daar grotendeels van gespaard, want consumenten gaan dan op zoek naar goedkope producten.

In het verleden is al gebleken dat de discountketen goed scoort in periodes van economische onrust of een beursmalaise. Tijdens de financiële crisis van 2008 verdubbelde de waarde van het aandeel op jaarbasis, en ook tijdens de terugval van de coronacrisis herstelde het aandeel snel.

Analisten van Citi verwachten dat Dollar Tree opnieuw tot de winnaars zal behoren en gaven het aandeel daarom een positief koopadvies. Toch blijft het merendeel van de analisten voorzichtiger. Van de negen Bloomberg-analisten die het aandeel sinds de tarieven hebben beoordeeld, gaven vijf een positief advies. De rest raadde aan het aandeel in de portefeuille te houden.

Dollar Tree had een aangepaste EPS van 5,51 dollar in het boekjaar 2025. Dat cijfer moet toenemen tot 6,15 dollar in 2027. Het bedrijf heeft een lage koers-winstverhouding van 5,66. Analisten verwachten dat die in 2026 stijgt tot 12,68. Een ratio van 5,66 is bijzonder laag, wat erop wijst dat er momenteel weinig vertrouwen is in de groeikansen van Dollar Tree. Dat is echter aan het veranderen.

Koersstijging sinds de tarieven: +3,69%

Beurswaarde: 14,99 miljard dollar  

Aangepaste winst per aandeel (EPS): 5,51 dollar  

Koers-winstverhouding: 5,66 

3/ UnitedHealth Group

UnitedHealth, de op twee na grootste stijger in de S&P 500, surft net als Humana mee op het positieve nieuws over Medicare Advantage. Alleen is UnitedHealth van een totaal andere grootorde. Het bedrijf realiseerde een jaarwinst van 400,3 miljard dollar in 2024 en is daarmee, op basis van de omzet, de grootste ziekteverzekeraar ter wereld.

De omzet van UnitedHealth is in verhouding veel minder afhankelijk van de Medicare Advantage-betalingen in vergelijking met Humana. 30 procent van de jaaromzet kan daaraan worden toegeschreven, tegenover 80 procent bij Humana. Dat verklaart de bescheidere beursreactie bij UnitedHealth. Het aandeel steeg maandag 6 procent toen het nieuws over de verhoogde vergoedingen door de overheid bekend werd.

Anderzijds is de meer gediversifieerde business een troef voor wie het aandeel voor de lange termijn wil houden. UnitedHealth groeit gestaag op Wall Street en herstelt snel na een crisissituatie. Analisten zijn dan ook bijzonder positief: 29 van de 30 analisten geven een positief koopadvies.

De groeiprognoses schetsen daarnaast een gunstig beeld. De aangepaste EPS van 27,66 dollar in 2024 zal naar verwachting stijgen tot 37,94 dollar in 2027. De koers-winstverhouding van UnitedHealth bedraagt 21,09. Volgens prognoses neemt dat cijfer af tot 16,53 in 2026, wat erop wijst dat de winst naar verwachting sneller zal stijgen dan de koers, en dat het aandeel dus goedkoper wordt.

Koersstijging sinds de tarieven: +2,34%

Beurswaarde: 505,91 miljard dollar  

Aangepaste winst per aandeel (EPS): 27,66 dollar 

Koers-winstverhouding: 21,09